在第二个示例中，我们研究增加了数字货币配置（1-5%）的全球股票和债券投资组合（全球60/40投资组合）的递增效应，该数字货币配置由80% BTC+10 ZEC+10% ETC组成。由于数字货币可提供传统资产类别无法捕获的市场机会，我们期望量化其潜在收益。

我们的分析表明，即使是少量的数字货币配置也可以显著提高传统投资组合的回报，而不会大幅增加波动性。例如：

•在全球60/40投资组合中增加1％的数字货币分配，可使假设的模拟累计回报增加302个基点，而不会大幅增加波动率，风险调整后的回报提高了14％。

•在全球60/40投资组合中增加3％的数字货币分配，可使假设的模拟累计回报增加1050个基点，而不会大幅增加波动率，风险调整后的回报提高了31％。

•在全球60/40投资组合中增加5％的数字货币分配，可使假设的模拟累计收益增加了1,796个基点，而并未大幅增加波动率，风险调整后收益提高了33％。

值得强调的是，与只增加BTC和ETC的模拟相比，在投资组合的数字货币成分中增加一小部分ZEC配置可以进一步提高全球60/40投资组合的风险调整后收益。我们强调这一点，因为假设的模拟绩效数据支持我们的论点，即投资者可以通过将多种可投资数字货币纳入其投资组合的构建中来获得收益。这也强化了数字货币已经成长为一种新的资产类别，该资产类别不仅仅包含比特币。虽然我们的假设模拟分析受到BTC、ETC和ZEC所在的短时间框架的限制，但我们的发现符合数学原理，即有正回报的不相关资产可以提高投资者投资组合的效率。

11 结语

随着每天都有新的数字资产进入市场，人们很难区分哪些是真正具有革命性的资产，哪些是没有可持续价值基础的资产。我们认识到这对许多投资者来说是一个挑战，并开发了一个框架来评估数字货币的长期投资能力。通过这个视角，我们开始相信，ZEC标志着新一代可投资数字资产类别，它与BTC、ETC互补，拓宽了一个动态的新资产类别。凭借其保值属性、隐私交易网络、不对称回报潜力和多元化特征，ZEC可以促进全球增长，同时为投资者提供了建立更有效投资组合的新工具。我们期待从我们对这一令人兴奋的新资产的经验中学到更多，以继续为更广阔的数字货币生态系统提供投资见解。

12 关于灰度投资有限责任公司

灰度投资是全球最大的数字货币资产管理公司。凭借良好的过往表现和无与伦比的经验，我们为投资者提供工具，让他们在迅速发展的资产类别中做出明智的投资决策。作为数字货币集团的一部分，灰度连接世界上最大的行业情报网络，打造更好的投资产品。我们已经消除了数字货币的入场障碍，以使机构和个人投资者从数字货币敞口中受益。现在，有远见的投资者可以在机构级投资中拥抱数字未来。 (责任编辑：admin)