我们并不是在预测这种情况会发生，我们是通过一系列假设来试图提供一个框架来评估ZEC的非对称回报潜力。通过为全球公民和企业提供促进完全金融自由的通用交易货币，ZEC能通过更开放的贸易来刺激经济增长。

10 投资组合构建中的ZEC

随着数字货币以创新方式促进经济增长，ZEC为投资者提供了建立更有效投资组合的机会。全球经济增长放缓、长期高债务负担、货币政策有效性的下降以及低收益资产等，都在加剧会威胁未来几代人经济福祉的储蓄危机。我们已进入一个低回报环境，并有重大的下行风险，许多投资者难以获得其目标回报。他们有两个选择。他们能：

1.增加投资组合中已持有的风险资产的敞口，以期产生更高回报。但是，这意味着持有集中度更高，多元化程度更低，破产风险更高的投资组合；或者

2.找出预期收益为正的非相关资产，建立更多元化的投资组合。

作为一种与其他资产类别不相关，且与其他数字货币不完全相关的投资产品，ZEC可以拓宽数字货币配置，并进一步多样化投资者的投资组合。

如图7所示，在2016年12月31日至2018年1月24日之间，ZEC与图中所示的主要资产类别和货币的平均横向相关性为零，与BTC和ETC的平均横向相关性为0.47。

为了更深入了解ZEC可提供的多元化收益，我们对数字货币和传统投资组合进行了一系列模拟。在第一个示例中，我们研究了两组数字货币投资组合，这两个组合分别包含90％BTC + 10％ZEC和80％BTC + 10％ZEC + 10％ETC，以了解它们与仅含BTC的单一投资组合比，表现如何。我们运行这些模拟的原因如下：

•ZEC具有BTC和ETC等可投资数字货币的共同属性，这些属性从根本上支持ZEC在长期投资前景中的储值资产和通胀对冲作用。

•虽然BTC，ETC和ZEC都是具有价值存储属性的数字资产，但它们各有其独特的、多样化的特征。例如，ZEC可能成为私人财富存储和交易的主要数字货币。另一方面，BTC可能仍将是占主导地位的点对点数字货币，但随着它在全球范围内获得主流采用和监管机构的接受，它可能会要求用户牺牲更多的隐私。

•这样的分析练习可以帮助我们了解，对一篮子精选数字货币进行多元化投资是否能获得比单一投资比特币更好的风险调整后回报。

如之