目前比特币的流通量约多于 1,850 万。然而，根据 Chainalysis 估计，约有 20% 的比特币已流失并无法恢复，超过 77% 的剩余流通量被长线投资者持有，所以实际可供交易的比特币数量约 340 万。以每个区块获得 6.25 枚比特币奖励，或每日 900 枚开采的速度计算，2021 年只有约 328 万枚新增的比特币。

至于这些新增的比特币会在何时流通市场，将取决于价格走势，尤其要考虑开采的成本，包括电费、营运费用、购买及翻新硬件。矿场的地点、所使用的硬件、规模、电费等也会影响比特币开采的成本差异，而这些因素对于比特币价格的实际影响则仍存有争议。

Retail and traditional investors alike cannot help but notice the sustained resilience of the crypto markets

个人及传统投资者也不能改变加密市场持久的韧力，而只能从旁观察

自比特币推出以来，其生产成本增加了一百万倍，目前矿工每年须花费 10 亿美元，但这只占比特币的总交易量不到 0.5%。有研究指出，由 2010 年开始，开采比特币的有关成本并没有太大的变化，也意味着比特币系统正如期运作。随着币价增加，越来越多矿工加入争夺不断减半的比特币奖励，因此开采算力也需要相继提升，从而推高相应的生产成本。

关于这方面大家都有不同的看法。2020 年 7 月，有福布斯 (Forbes) 文章警告即将会迎来较大程度的价格回调。比特币在减半后上升至 $10,000 美元，而开采成本大约为 $5,000 - $8,500 美元，比专家预期的成本低出很多。比特币的价格不但没有大幅下跌，反而上升了一倍，创出历史新高超过 $20,000 美元。比特币的价格充满变数及波动，Forkast 的文章认为，就算是个人及传统投资者也不能改变加密市场持久的韧力，而只能从旁观察。

比特币的投资社群一般会参考库存比模型 (Stock to Flow Model，简称 S2F)。该模型由一名荷兰的机构分析师提出，并用推特帐户 PlanB 发布有关文章。库存比的计算方法是以商品的现有库存或储备量 (Stock) 总额除以该商品的年产量 (Flow) 的总额。他指出商品，例如黄金、白银及比特币过往皆用作价值储存。基于这模型的估值推算十分吸引，它预期比特币到 2025 年前将可升至一百万美元，当然大家要注意此为具争议性的模型。

库存比模型 2013 年 1 月 1 日 – 2020 年 8 月 1 日

来源 : 灰度

随着比特币日渐成熟，有不少人皆努力建立一个可靠的架构推算比特币的价格，部分模型有一定参考价值，但并非百分之百准确。 (责任编辑：admin)