来源：Fred

2、 专门从事垃圾公司债的交易所交易基金 iShares iBoxx 数据显示，今年 7 月以来该 ETF 一直处在资金净流入的状况之中，上一次出现类似的情况还需要追溯至 2014 年之前。

来源：Tradingview

3、 与之相对应的是，整个 8 月 10 年期及 30 年期长期美债收益率持续走高，虽然近几个交易日内出现明显回落，但是目前仍基本保持在今年 6 月以来平均水平以上。

10 年期美债收益率，来源：Tradingview

4、彭博数据显示，过去几个月新兴市场企业借入美元的成本持续下降，而发文时该数值已经跌回至今年年初水平，逼近年内低点。

来源：彭博

5、更直观的一点，黄金价格在 8 月初创出 2075 美元 / 盎司的历史新高后整个八月都基本保持在回调的趋势之中运行，截止发文时黄金价格已经跌回至 1930 美元 / 盎司附近，自短短一个月前的高点已跌去 7%。

来源：Tradingview

以上想要表达什么，相信大家应该能够窥得一些端倪了。

答案就是在过去两个月左右时间里几乎所有的高风险资产都取得了相当惊人的成绩，市场风险偏好在这段时间里达到了一个相当极端的水平，这种情况一是与各大经济体央行的不断放水导致市场上的流动资金持续增长，二则与中美欧等主要经济体的经济复苏状况明显好于预期存在非常大的关系，疫情引发的对于金融危机重新爆发的焦虑情绪得到了非常明显的控制，加之美元的持续走低让现金配置的意义大打折扣，市场迅速从保守型的态度跳转到了极端激进的追求高收益的状况，进而造就了过去两个月比较「别致」的市场环境。

DeFi 流动性挖矿就是加密货币市场独特的高风险高收益资产

从加密货币市场的角度来看，与「高风险偏好」相契合的恰好是 6 月底 Compound 引领的流动性挖矿潮流。作为已经基本形成广泛共识的 BTC 以及 ETH 等传统头部币种，市场目前对其价值已经有了一个相对一致的认知。 (责任编辑：admin)