图 13：2020 年第二季度在 DeFi 协议上进行 100 次或更多交互的「超级用户」

Compound 和 COMP：深入研究

6 月中旬，Compound 将其管理代币 COMP 出售，使用和交易。COMP 使代币持有者能够对 Compound 机制和协议决策进行投票。Compound 每天分配约 2,800 个 COMP。

当某人使用 Compound 时（当他们在协议上借入或借出资产时），他们将获得 COMP 奖励。这种行为俗称「借贷挖矿或流动性挖矿」。流动性挖矿的概念不一定是新的。用 DeFi Dad 的话来说：

「最简单的形式是，流动性挖矿意味着将闲置资产投入工作。通常，它涉及通过提供流动性来获得回报，因为许多奖励流动性提供者的协议都试图引导流动性以启动其 DeFi 应用。寻求收益的人是寻找并最大化这些机会的人。他们衡量收益的方式是将 DAI，USDC 和 USDT 等基础加密资产放在 Compound 之类的 DeFi 平台上以获取利息或奖励的数量。」

为了获得最大的 COMP 奖励，DeFi 用户开始在 Compound 上同时借和贷。这项活动得到了 InstaDApp 等协议的帮助，该协议发布了一项名为「最大化 COMP 挖掘」的功能，以帮助用户更轻松地利用 Compound 的分发机制。

DeFi 用户继续将资金锁定在 Compound 中——通常是通过其他 DeFi 机制（如闪电贷）释放越来越多的资金，并赚取每天分配的 COMP 的一部分。随着 COMP 的价格从 6 月 16 日的 <100 美元增加到 6 月 21 日的 341 美元的高点（现在约为 220 美元），关于流动性挖矿的传说开始在加密货币 Twitter 和 Reddit 上流传。

图 14：2020 年第 2 季度的 Maker 和 Compound 中的 TVL。有关代币列表，请参阅附录

Compound 流动性挖矿对总价值锁定（TVL）的影响非常重大。Maker 在以太坊的锁定价值中以往一直占绝大多数。在本季度的大部分时间里，Maker 占 Compound 和 Maker 合并 TVL 的 80％以上（图 14）。从 6 月中旬开始，Compound 的 TVL 开始迅速增加。6 月 21 日，Compound 的 TVL 首次超过了 Maker 的 TVL。到本季度末，Maker 锁定了 3.92 亿美元，Compound 锁定了 5.7 亿美元。

从图 15 可以看出 COMP 流动性挖矿的「疯狂」现象，显示了每天分配的 COMP 数量以及资金分配到的用户（地址）数量。在 6 月 21 日达到顶峰时，有 337 个地址收到了 COMP 的付款。在 6 月的最后一周，这两个数据集——每日申请的用户和每日获得奖励的用户——都在减少。下降趋势，再加上流动性挖矿风险，以及 Compound 公司宣布改变 COMP 的分配机制，这意味着我们可能会在第三季度看到 Comp 在 TVL 市场中的份额恢复到历史比例。 (责任编辑：admin)