截至 2021 年 9 月 16 日，DeFi 的总 TVL 已经创出 5 月以来的新高，来到 1800 亿美金。其中借贷的 TVL 占比虽然有所下降，但仍然占据大头，其 TVL 约为 500 亿美金。

TVL 前 15 名的借贷协议（未包含 Makerdao、Liquity），数据来源：DeFiLlama

就未偿借款来说，目前所有借贷协议的未偿借款金额约为 300 亿美金。

借贷协议的借款总量，数据来源：Debank

从业务量来说，老牌项目 Aave、Compound 和 MakerDAO 依旧牢牢占据着前三的位置，其 TVL 占到了整个借贷市场的 70% 以上。

然而，新兴借贷项目的崛起速度也非常惊人，其中进入 TVL 前十的项目包括 Terra 上的 Anchor （31.2 亿美金）、雪崩协议上的 BENQI （12.3 亿美金）、BSC 上的 Qubit （4 亿美金），与发家于以太坊的借贷三巨头不同，这些快速成长的借贷生力军全部来自于以太坊的竞争对手，也就是当下最热门的叙事——新公链。

更让人吃惊的是，这其中除了 Anchor 的上线时间较早（今年 3 月）之外，另外两个项目的正式上线时间仅仅一个月不到。

而在借贷的业务类型上，无论是项目的数量还是资金量，都是基础借贷类的项目占比更高，其次是杠杆挖矿的借贷类项目，其他比较新的如风险分级利率产品等的业务量目前都比较小。

本篇研报将重点关注近 1-2 个月新诞生且业务增长迅猛（TVL 已进入借贷类前 15 名）的借贷项目，以及在机制有上诸多创新组合的项目 Euler。

具体包括：

以下进入各项目的具体梳理和分析。

在梳理和分析部分，笔者将对 4 个项目的产品定位、项目特点、业务情况、通证模型和风险控制，进行呈现和分析，以求尽可能整体地剖析这四个新兴借贷项目。

基础借贷平台 Qubit

项目情况

产品上线时间：2021 年 8 月 24 日

Qubit 是一个去中心化的货币市场，采用了主流的借贷资金池模式。Qubit 的开发和运营团队是 Pancakebunny 背后的团队——Mound，其首先部署于 BSC 上，后续有多链拓展的计划。

项目特点

Qubit 相对于其他基础借贷类项目的主要特点有：

• 其代币 QBT 在锁仓后可以提升存款用户的收益率，称为「Boost」功能

• Qubit 属于 Mound 的产品矩阵的一部分，Mound 旗下的产品有很强的组合性 (责任编辑：admin)