DeFi 来源于英文中的 Decentralized Finance，中文叫「去中心化金融」。广义的 DeFi 是指基于区块链的金融，它不依赖传统金融机构，如券商、交易所或银行等，而是基于区块链上的智能合约进行金融活动。对 DeFi 的狭义理解是在去中心化市场上的流动性挖矿（也称 DeFi yield farming，或者 DeFi 挖矿），作为一种通过所持数字货币赚取更多数字货币的方法，它通过基于区块链的「智能合约」锁仓数字货币作为流动性提供给市场，以实现出借、交易给他人，同时作为提供流动性的回报，存币方（即流动性提供者 Liquidity Provider，缩写为 LP）将获得利息或手续费等收益。

流动性挖矿本身并不是新鲜事物，在早先的 FCoin 等中心化交易平台都有过订单簿的流动性挖矿，给予在盘口挂单用户一定代币奖励以激励提供流动性。近来 DeFi 的大规模爆发始于 2020 年 Compound 的借贷流动性激励项目——存币的借出方和借币的借入方双方均可获得 COMP 代币奖励。

代币奖励的价值在初期超出了借贷差，用户可以同时大量存币和借币以获取代币奖励，因此吸引了大量专业用户参与，这就是早期的 DeFi yield farming / DeFi 挖矿。从那时起，后续其他 DeFi 项目也提出了创新计划，以提高其生态系统的流动性，比如现在大家所熟知的 YFI、Uniswap、Sushiswap 以及后来在其他链上兴起的 Pancakeswap、MDEX 等。

如之前的文章《一文读懂加密货币机构市场架构与资产类型》提到，资金希望投到好的资产上，完成增值；资产需要更多的钱，来完成想要完成的目标。DeFi 挖矿目前已成为币圈主流资产之一，由于其普遍提供较高的收益率，诸多借贷项目和流动性挖矿项目此起彼伏，初期都会提供年化超过 1000% 的挖矿激励，成熟期后也普遍在年化 10%-50%，远超传统资产。项目从以太坊原生链、以太坊 L2，发展到 BSC、HECO 链；协议有借贷方向的 COMP、AAVE，聚合方向的 Yearn，交易方向有 Uniswap、Sushiswap、MDEX 等。

目前前 10 大 DeFi 智能合约总锁仓额（TVL）已超过了 500 亿美元且不断增长中，这些项目为对收益极为敏感同时操作方式极为灵活的币圈金融机构提供了非常好的生息资产。

DeFi 挖矿的基础分类

市面上常见的 DeFi 挖矿主要分为单币借贷挖矿、双币 AMM 挖矿、「单币」杠杆挖矿和机枪池挖矿，其他类型还有合成资产 Synthetix、永续合约上的 MCDEX 及后续预期会出现的订单簿交易流动性挖矿等等，下面是 4 种主要类型的介绍。

借贷挖矿（单币挖矿）

借贷挖矿类似于在银行存钱获得活期 / 定期利息，被认为是无风险挖矿。这里无风险的意思是除了该挖矿智能合约本身的技术风险（合约被黑）外，没有其他风险 (责任编辑：admin)