原文标题：《独家丨 Arthur0x Cheong：如何建立一个 5 亿美元的 DeFi 基金》
整理：The Reading Ape

亚洲专注于 DeFi 的基金 DeFiance Capital 的创始人 Arthur Cheong （Arthur0x），在 Bankless 播客中分享了他如何在短短 3 年内将 6 位数的投资组合变成 9 位数的秘密。他解释了他在协议中所关注的基本要素，以及他究竟用哪些指标来进行估值。他还分享了哪些代币目前被低估了。在以太坊杀手中，Arthur 会押注哪一个？

以下是 The Reading Ape 对播客要点内容的整理：

Arthur0x 是谁？

DeFiance Capital （亚洲最大的专注于 DeFi 的基金之一）的创始人和基金经理，他是整个加密货币领域最成功的 DeFi 投资者之一，在 3 年内将 6 位数的资产变成了 9 位数。DeFiance Capital 的投资风格是：以基本面为基础，而不是叙事或情绪。

Arthur0x 的加密之旅始于 2018 年春天，当时他想想经营一家加密货币研究初创公司，但没有找到产品-市场契合点，因此决定在 2018 年的熊市中专注于投资，并买了很多当时无人问津的代币。

Arthur0x 成功的秘密

• 做好功课和研究，关注的重点不是现在，而是持续的趋势
• 坚持不懈，特别是在熊市中，人们通常在熊市中就放弃了
• 相信我们正在建立更宏大的东西，而不仅仅是投机

• 进入加密货币领域，环顾四周的环境，形成对正在发生的事情的看法，然后将其转化为基金或其他东西，这是有可能实现的
• 花时间在社区上，与协议的团队沟通，给予支持。这样做，未来你将可能对协议的运行产生影响

代币价值累积

• 在熊市中，代币下跌 90% 后，还会再跌 80%，所以价格必须有一个底线，因为仍然有人在使用这个产品
• 既然有用户，那么代币肯定会有一些价值积累，因此它不应该归零
• 这应该会让代币持有者在不景气的时候更有信心

需要注意的是：

• 代币是否有良好的设计，代币本身是否很好地融入了平台？
• 该代币是否有强大的价值积累？
• 该代币是否可作为协议增长的催化剂？
• 项目方打算如何分配代币？

例子：Synthetix

• 从一开始就非常喜欢 Synthetix 的代币经济。
• 他们率先使用代币通胀来激励社区和早期采用者
• 通胀水平一开始非常高，随后逐渐减弱，以奖励那些相信协议并承担最初风险的早期用户。
• 通过承担 Synthetix 协议的风险，代币持有者可以从协议产生的费用中获得回报，包括原始代币和人们在协议中进行交易时产生的额外费用收入。 (责任编辑：admin)