听 Arthur0x 和 Su Zhu 点评头部 DeFi 借贷协议竞争力与潜在风险

整理：@Akshay BD
编译：卢江飞
中文版首发于链闻 ChainNews.com

本文是对 DeFiance Capital 负责人 Arthur Cheong 和 Three Arrows Capital 首席执行官 Su Zhu 最近一场播客内容摘要的第二部分。

此前链闻发布了两人对于头部 DEX 产品的评价和展望，参见《听 Arthur0x 和 Su Zhu 点评头部 DEX 项目及未来趋势》。

第二部分，让我们听听他们讨论点评头部 DeFi 借贷协议竞争力和潜在风险：

在 DeFi 借贷协议这个领域里有两个主要的赛道领导者：AAVE 和 Compound。Compound 毫无疑问是先行者，但 AAVE 正在设法追赶。

AAVE 一个最大不同点，就是其行动速度更快，AAVE 就像是一个敏捷的新手，而其最大的竞争对手 COMP 似乎因为谨慎而显得有点老态龙钟；
AAVE 在创新与安全之间取得了良好的平衡，安全非常重要，因为攻击会把账户余额掏空并破坏声誉；
AAVE v1 在 2020 年 1 月发布，七个月里锁仓量就达到 15 亿美元。纵观 DeFi 历史，这样的表现绝对算得上惊艳。Yearn 给了 AAVE 很多助推，该协议将大量流动资金转移到了 AAVE，但是这种速度还是非常令人印象深刻的。毫无疑问，AAVE 知道社区想要什么，并且非常乐意为社区提供针对性的服务；
代币经济：AAVE 代币设计也很有一套，具有一定的价值捕捉功能，而且不是纯粹出于寻租目的。AAVE 代币持有人更多地是扮演了贷款「保险守场人」的角色，因此如果存在抵押不足的问题，那么 AAVE 质押人有责任降低抵押不足贷款的一部分风险。在某些方面，AAVE 与传统银行股权有些相似，因为银行股权本身其实就是增加银行债务；
AAVE 在闪电贷方面进行了创新，并使其被用了起来；
AAVE 将交付速度和保障安全结合的很好，这极其少见。

Compound 是第一个提供贷款服务的货币市场产品。非常安全，到目前为止没有出现过重大事故；
2020 年夏季，Compound 宣布启动流动性挖矿，这一策略使其在去中心化金融市场上名声大噪；
至于全新的 Compound Chain，目前还不清楚主要内容是什么，大致看来可能会连接不同的链（甚至包括央行数字货币），但不知道他们在实践中将如何实现这一目标；
Compound 最初启动治理模块的时候，人们对协议优化改进充满了期待和热情，但是随着热情逐渐减弱，治理实施进展似乎并没有想象中的那么快，Compound 治理表现不佳问题是真实存在的（或许，1 币 1 票不是最好的治理模式）；
Su Zhu 认为，Compound 很有预见性，他们发现在 DeFi 行业里使用传统「经纪商匹配」模式不会获得成功，也不会具有网络效应，于是他们选择了「个人-资金池」的模式，想到为提供流动性的人们给予奖励——双向异步借贷也是 Compound 获得成功的关键原因之一。当然，Compound 最具逻辑性的业务模式就是「收益耕作」，并由此派生出雄心勃勃的代币释放和治理计划。 (责任编辑：admin)