原文标题：《「无喂价」合成代币》（“Priceless” Synthetic Tokens）
撰文：UMA
翻译：SIEN

加密领域需要更多的创新，需要超出常规思维的模式。而「无喂价」模式本质上一种博弈机制，它可以最小化预言机的使用。它假定抵押头寸都是可偿付的，一旦抵押头寸处于抵押不足的状态，任何人都可以对其进行清算。如果清算发生争议，如果争议者是正确的，那么争议者会获得来自清算人的罚金奖励，如果相反，则争议者的保证金会被罚没。这种机制会可行吗？大家怎么看？

UMA 宣布一种 DeFi 合约设计：

• 无喂价——没有链上价格数据流！
• 多个参与方——共担风险！
• 合成代币——可以跟踪任何东西的 ERC-20 代币

最小化预言机使用

我们认为，预言机是如今 DeFi 面临的最大问题。最近发生的事件清楚地表明了预言机的问题：bZx 闪贷攻击、SNX 预言机抢先交易、Maker 的黑色星期四。（蓝狐笔记：关于闪电贷攻击可以查看蓝狐笔记之前的文章《加密闪贷：互联网货币的神奇新发明》《bZx 事件的启示》，抢先交易是提前预知交易意图，通过提高 gas 费用，提前吃单，然后实现套利）

我们认为，通过最小化预言机的使用，可以让 DeFi 更加安全。我们称之为「无喂价」合约设计。

「无喂价」合约的机制是激励交易对手方正确抵押其头寸，而无须任何链上的价格数据流。这些机制包括清算和争执过程，它允许交易对手因识别不当抵押头寸而得到奖励。除非头寸被清算，否则会被假定其为可偿付（适当抵押）。只在清算产生争议时（很少会发生），才会使用预言机。

这种设计模式可以类比为传统法律合同。如果 Alice 和 Bob 根据美国法律编写了合同，他们会更希望遵守合同，而无意最终提起诉讼。只要 Alice 和 Bob 都认为对方遵守了合约，他们将永远不会使用法院系统。「无喂价」合约设计适用于类似的原则，它将「预言机」重新定义为一种法院系统：预言机应该用作为解决争议的后盾，如果这些争议无法通过合约自身编写的机制来解决的话。

无喂价合成代币

合成代币是抵押担保的代币，其价值波动取决于代币参考索引。通过将抵押品存入智能合约并挖出由抵押品支持的代币来创建。合成代币的一个例子是 USStocks，它是一个去年发行的 ERC20 代币，用以跟踪 S&P500 的价值。

直至现在，合成代币设计要求智能合约始终了解抵押品的价值，这是由链上价格数据流所报告的。「无喂价」合成代币是不同的，因为它们不要求链上的价格数据流来表明合约是否被正确地抵押。相反，他们有一种清算机制，允许任何人清算抵押不足的头寸。

在这种设计中，清算人可以根据自己对代币的参考索引的链下看法来选择清算头寸，这告知他们关于头寸是否有足够的抵押。没有被清算的头寸都假定为有适当的抵押。

清算人对争议者保持诚实，争议者会因为抓住无效的清算而获得奖励。只有当清算具有争议时，才需要预言机。如果由预言机返回的价格表明争议者是正确的，那么争议者会获得罚金，罚金来自于对清算人的惩罚；相反，如果争议者不正确，那么，其保证金会被罚没，并给到清算人。

这种激励机制旨在最小化预言机的使用，与此同时，最大程度保证整个系统的正确抵押率。

清算头寸的决策树

创建你自己的无喂价合成代币

我们已经开源了无喂价合成代币设计的代码，发布了如何部署你自己合约的教程，并编写了有关这一设计的更多细节的技术说明。（代码）

在测试网上，你可以使用教程部署你自己的代币，来跟踪任何东西。例如：

• 现实世界的资产（例如美元、本地货币、黄金、石油、S&P500;）
• 跨链加密资产
• 比特币 / 山寨币优势跟踪器
• 跟踪锁定在 DeFi 项目（如 Uniswap 或 Compound）中的总抵押资产的代币
• 不可交易指数的代币（例如在 SF 中跟踪 poop 目击的 Poopcoin）
• ......

(责任编辑：admin)