撰文：Alex Obadia，Cambrial Capital 研究员
编译：Leo Young

Flashbots 是一家旨在降低由矿工可提取价值 (MEV) 对智能合约公链构成负外部性影响和存在风险的研发机构。我们针对 MEV 价值提取提出一个 无需许可、透明、公平的生态系统，来保证以太坊的理想。本文涵盖了 Flashbots 项目的背景及动机。

什么是「MEV」？

「矿工可提取价值」（Miner extractable value，简称 MEV）是对矿工（或验证者、排序者或协议中其他特权者）在生成区块时，通过任意包含、剔除或对交易进行重新排序所得获利加以评估，设计用以研究共识安全的度量方式。MEV 包括交易费和区块奖励这类「常规」获利方式，也包括矿工对所生成区块内交易重新排序、插队、审查从中获利这种「非常规」盈利方式。

MEV 这个词会让人误以为提取价值的是矿工。实际上，如今以太坊生态上的 MEV 主要由 DeFi 交易员通过结构化套利策略所获的；而矿工则是通过获得这些交易员付出的交易费间接获利。结构化套利交易的典型案例是 Uniswap 价格套利交易：当一个 Uniswap 资金池资产出现价格偏差，产生套利机会使得 Uniswap 资金池的价格回到与其他交易所的相近价格。当然，矿工也可以不用为了手续费而把套利机会拱手让给交易员，自己决定运行此套利策略。

MEV 危机

以太坊上的交易者通过调整 gas 费来表达让自己的交易打包进某个区块的意愿。矿工作为理性人，自然会挑选 gas 费最高的交易来优先处理，按 gas 费用高低排序交易打包进所生产的区块。以太坊上构建的金融系统创造了清算、套利等众多纯利机会。但这些套利机会有限，且转瞬即逝，因而交易员会竞争获取。目前，这种竞争关系主要表现为「抢先交易」 (frontrunning)，或「尾随交易」（backrunning）：

• 「抢先交易」：也就是最优 Gas 费竞拍（Priority Gas Auctions，简称 PGA）。交易 A 给出比在等待中的交易 B 高的 Gas 费，因此交易 A 排在交易 B 之前打包进区块。（例如，获取 Uniswap 价格套利交易，来平衡交易池价格）
• 「尾随交易」：交易 A 给出比在等待中的交易 B 稍低的 Gas 费，因此交易 A 能紧随交易 B 打包进区块。（例如，预言机更新价格导致 DyDx 某贷款抵押低于一定抵押比率后执行资产清算交易）

然而，「抢先交易」和「尾随交易」既低效，且会造成网络拥堵（例如 p2p 网络负载）和链上拥堵（例如区块空间占用）等负面外部性影响。另外，由于创造了时间截取攻击 (time-bandit attacks) 的获利动机，以及 MEV 机会竞争造成以太坊协议安全性不稳定，这种竞争也催生了交易员与矿工之间需许可的通讯基础设施的出现，这样的基础设施会侵蚀以太坊如今所秉持的中立性、透明、去中心化、无需许可。 (责任编辑：admin)