分析市场集中度的一个有效指标是Herfindahl-Hirschman指数(HHI),该指数随着市场的垄断性的增加而增加。虽然我们的估计会受到幸存者偏差的影响,但在过去一年中,Coin Metrics覆盖范围内的BTC/美元现货市场的HHI一直保持平稳。 目前,根据这一指标,我们认为市场是适度巩固的。
除了报告的交易量外,链上持有量还可以从另一个角度窥见行业状况。Coin Metrics的交易所流量所追踪的现货交易所的比较余额如下所示。由于Coinbase避免了热钱包地址的重复使用,这些估计中明显不包括Coinbase。
Source: Coin Metrics Network Data Pro
同样,跟踪交易所的链上流动使我们能够更全面地了解市场,并确认所报告的活动。这些指标也描绘了一个相对竞争激烈的市场。Coin Metrics的交易所流量跟踪的现货交易所的流入量如下所示;资金外流的行为与此非常相似。
结论
就矿工和交易所的集中度而言,比特币是去中心化的,并且其供应也越来越均匀地分散。这种对比特币去中心化程度的分析远远不够全面,在评估网络的健康状况时,还应该考虑其他各种指标,如节点数和硬件制造商的市场份额。然而,整体而言,比特币网络在这些关键垂直领域的表现让我们有理由保持谨慎乐观。 (责任编辑:admin) |