SushiSwap赶在Uniswap之前率先发了「平台币」,还采用了最流行的流动性挖矿来吸引流量。尽管它现在还没有交易业务,但几乎锁定了去中心化交易所「一哥」。 这似乎给Uniswap带来了压迫感。9月1日晚,Uniswap创始人HaydenAdams在推特称,SushiSwap是高风险项目,任何有能力的开发人员一天之内就能创造出来,其中大部分是巨鲸用户,巨鲸们试图利用炒作和Uniswap创造的价值来获利。 高收益背后存在无常损失风险 对挖矿的「农民」来说,他们不关心Swap之间的竞争,也不在意「寿司」的代码是不是一天就能完成,高收益率才是最大的诱惑,尤其在YFI、YFII等项目已经缔造了财富神话后,错过机会的投资者迫切地想要赶上这班车。 一时间,各个币圈社群学挖SUSHI的教程频出。哪怕再迟钝,一些错过了几轮赚钱机会的「古典韭菜」也不得不研究一下。 在DeFi老玩家眼中,参与SushiSwap挖矿并不算复杂。例如,想要进入其中的「TetherTurtle」池子挖矿,用户需要在Uniswap为USDT-ETH交易对提供流动性,并把流动性凭证质押进池子,就可以「制作寿司」了。如果想进入其他收益率更高的池子,就需要给不那么主流的交易对提供流动性,比如SUSHI-ETH、UMA-ETH等。 这些池子看起来收益率更为可观,但很多挖矿教程中没注明的是,流动性挖矿具有较大的无常损失风险。 采用AMM(自动做市商)机制的Uniswap,是按照各交易对池子中的汇率变化来呈现价格的。对于流动性提供者而言,如果流动性池中的两种资产汇率发生较大变化,就会产生损失。 举例来说,当流动性提供者为USDT-ETH提供流动性时,汇率为400:1,就需要按此汇率比例放入两种资产,如800个USDT和2个ETH;假如ETH价格跌50%,USDT价格不变,那么汇率就会变为200:1,此时流动性提供者如果想要撤出,就会发现,返还的USDT变少了,ETH增多了,此时ETH价格已经跌了50%,投资者就会承受不小的损失。 不只是币价下跌,币价上涨也会带来汇率变化,导致流动性挖矿者承受无常损失。 这意味着,为价格波动越大的币种提供流动性,出现无常损失的风险越高,这导致很多用户发现,挖矿带来的收益还不足以覆盖掉无常损失的亏损。 看到大量投资者跑步进场,PrimitiveVentures创始合伙人万卉也在微博提醒,如果不会算做市时汇率变化带来的本金折损,还是更适合囤币。另外,参与挖矿前还需要审视协议的智能合约,一旦有漏洞,会有损失全部本金的风险。 在二级市场接盘SUSHI的风险或许更高。一般来说,矿工挖矿的成本较低,而且SUSHI的产出并不限量,尽管后期会执行回购销毁机制,但也要看通缩力度。在这之前,二级市场的抛压会一直存在。 (责任编辑:admin) |