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末日战车ETC涨势能否延续?

时间:2022-08-08 15:37来源:未知 作者:admin 点击:
随着以太坊合并日期确定,Vitalik表态支持POW的矿工可转向ETC以及比特大陆声明对ETC生态构建的支持,ETC的价格应声上涨,相较7月份价格低点已上涨3倍有余。ETC的上涨可以持续吗?以太

随着以太坊合并日期确定,Vitalik表态支持POW的矿工可转向ETC以及比特大陆声明对ETC生态构建的支持,ETC的价格应声上涨,相较7月份价格低点已上涨3倍有余。ETC的上涨可以持续吗?以太坊合并是否将为ETC带来基本面上的改善?我们认为:


1)强大的以太坊生态在矿工和链上应用两端对ETC构成的绝对的压制,而这一情况在以太坊POS转型后将得到改善;ETC目前链上生态发展缓慢几近停滞,主要原因在于其机械坚持去中心化,同时租用以太坊矿机对其进行51%攻击成本极低。


2)ASIC矿机在以太坊合并后除了转向ETC与硬分叉以太坊之外别无选择,ASIC矿机进入为ETC带来了安全性提升,大幅提高51%算力攻击的难度,为ETC生态发展铺平了道路。


3)本文针对ETC价格与ASIC矿机算力、合并后矿工平均收益的关系进行敏感性分析,在ASIC矿机不关机的前提下,中性预期ETC价格为61.3美元,悲观预期ETC价格为23.3美元,乐观预期ETC价格达151.7美元。


4)以太坊经典目前基本没有链上生态,以太坊合并事件带来的有利影响仅为ETC链上生态发展的必要不充分条件,矿工与开发者属两个截然不同的群体,即使矿工有极强的意愿促进ETC生态发展,但这仍面临很大的不确定性,需密切关注后续的应用构建情况。


风险:ETC生态构建不及预期、以太坊硬分叉形成的POW链共识强于ETC从而继续对ETC形成压制。


#1


以太坊经典与以太坊的异同


以太坊经典机械坚持“法制”,极端强调不可篡改。2016年6月,THE DAO攻击事件导致以太坊硬分叉。当前的以太坊链即是通过硬分叉的方式恢复被黑客盗取ETH的分叉链,而当时约有10%的矿工反对硬分叉,认为其违背了区块链去中心化和不可篡改的精神,选择继续维持原链算力形成了目前的以太坊经典(ETC),两者分别代表不同的社区共识和价值观。以太坊经典极端机械的坚持“法制”也使得其遭受过不低于四次的51%攻击,数百万ETC被双花,很难吸引开发者构建链上生态。


以太坊经典坚持POW,发行总量固定,每500万区块减产20%。共识机制层面,以太坊经典坚持POW共识机制;货币政策层面,ETH发行总量不固定,无最大供应量限制,由供给(区块奖励)和销毁(EIP-1559)两方面共同决定,不同于此,ETC最大供应限制为2.1亿枚,同时据ECIP-1017规则,ETC每隔五百万个区块都将减产20%,每500万区块时间大约是2.38年。值得一提的是,ETH目前通胀率约0.4%,合并后更是确定性的进入通缩状态,而ETC目前每年的流通量增长率为5%。


以太坊经典与以太坊使用相同的算法与代码,功能基本相同,生态相去甚远。以太坊经典与以太坊均使用相同的EtHash算法,相同的EVM,链的性能与功能基本相同,但由于安全性问题、开发者分散与DeFi乐高带来的生态聚集效用使得目前以太坊经典链上仅存3款DApp,TVL仅约22.1万美元,不足以太坊的万分之一。产生这种现象的原因之一是以太坊对以太坊经典的压制。在安全性上,黑客租借2%-3%的以太坊算力即可对以太坊经典实施51%攻击,这极大的限制了以太坊经典链上TVL的增长,一旦链上承载资金增多使得发动51%攻击的获利高于算力租借成本,双花攻击将接踵而至。在网络效用上,以太坊经典与以太坊使用相同的EVM,拥有相同的性能,DeFi的组合性、应用的网络效用带来的生态聚集性使得开发者几乎不会选择以太坊经典作为底层公链。但随着以太坊POS的转型,以太坊与以太坊经典的差异性越来越大,以太坊经典受以太坊的压制将越来越小,这在某种意义上是以太坊合并事件为以太坊经典带来的基本面改善。 (责任编辑:admin)

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