值得关注的是公司的汽车业务及毛利率。

第二季度，特斯拉汽车业务毛利40.81亿美元，同比增长41%，相比第一季度明显下滑，二季度GAAP口径下汽车业务毛利率27.9%，分析师预期26.9%，低于一季度的32.9%和去年二季度的28.4%。这也是特斯拉最近四个季度汽车业务毛利率首次低于30%。

来源：sec.gov

事实上，二季报公布前，就有一些分析师预计，因为供应链持续受阻，以及与疫情相关的工厂停工，特斯拉二季度可能十分艰难。

财报显示，特斯拉在第二季度仅生产了25.858万辆汽车，而前两个季度均超过30万辆。在财报亦提到，上海工厂第二季度的大部分时间里全面停产，但在解封后的季度末，产量还是创下了记录。同时，最近的设备升级将使特斯拉能够继续进一步提高生产率。

根据中国乘联会的数据，今年第一季度，特斯拉上海超级工厂生产了178887辆电动车，但4月份和5月份总共只生产了44301辆电动车。这也造成特斯拉的订单量持续积压。据第一财经的报道显示，即使6月工厂满负荷生产，月内产能也不会超过8万辆。

虽然上海超级工厂在解封后冲了一下产量，但作为特斯拉目前产能最高的超级工厂，年产能超过75万辆，停产两个月对特斯拉的产量和交付量不可避免造成较大损失，或在下一个季度才能恢复过往的高产。

总结

马斯克表示，最大化特斯拉的现金头寸对我们来说很重要，未来仍有可能增持比特币，此次抛售不应该被视为对比特币走向的判断。

但这样的解释看来不太合理，因为截止至6月30日，特斯拉的现金以及等价物价值仍超过183亿美元，这9.36亿的套现显得杯水车薪。

特斯拉对比特币的减持，更像是赶在财报前，及时避免了资产大额度的减值损失，从而维持股价的稳定。不过也证明了，虚拟货币作为上市公司对冲的投资表的，其波动性之大，容易对上市公司的资产价值造成重大变化。

不过，特斯拉作为原来第二大比特币持有的上市企业，这番“提款”动作，或打开持币企业将大量数字资产变现，用以来维持自身现金头寸的开端。如Micro Strategy，Block Inc等排名靠前的持币上市企业，是否会在“缺钱”的时候，采取特斯拉这般的措施？