稳定币迎来爆发期

在比特币等加密货币价格大幅波动时，稳定币为投资者提供了很好的“避险场所”。这是过去一年稳定币市值暴涨的原因之一。但这是否意味着，一旦加密货币市场逐渐复苏，投资者又会从稳定币转向比特币等风险资产，从而导致稳定币价格大幅回落？

过去一年稳定币市场经历了爆炸式增长。根据惠誉评级的数据，2021年全球稳定币市值增长了470%，前十大稳定币的总市值在2020年底为280亿美元，到2021年底猛增至1600亿美元。这种趋势延续至了2022年，截止3月18日，前十大稳定币的总市值达到了1870亿美元。

稳定币市值大幅增长的重要原因之一是避险情绪的升温。过去一年比特币价格经历了过山车式的走势，从11月的超过90,000美元跌倒了现在的30,000美元附近。其他加密货币，如以太币也经历了类似的情况。

在加密货币市场大幅波动时，许多投资者没有选择退出加密货币市场，而是暂时持有币值相对稳定的稳定币。

那么稳定币与比特币等加密货币有什么区别，哪些因素导致稳定币在过去一年大受欢迎？今天这篇文章带大家了解一下什么是稳定币，目前稳定币有哪些种类，现实场景中的一些用途，以及稳定币存在的一些局限性？

2017年以来稳定币市值

什么是稳定币？

稳定币（stablecoin）和比特币都属于加密货币，但与比特币不同的是，稳定币以固定比例（通常为1比1）与其他资产（法定货币、黄金等）挂钩，从而确保自身价格的稳定。可以将稳定币通俗地理解为一种有底层资产支持的加密货币。

在加密货币市场上，稳定币扮演着“数字美元”的角色。市场大幅波动时，常被视为一种数字“避险资产”，投资者可以将手中的比特币等没有底层资产支持的加密货币兑换成稳定币，来降低风险。

算法稳定币

最早的一批稳定币出现在2014年。最近几年兴起了一种结合了算法的稳定币。与所有稳定币一样，算法稳定币（algorithmic stablecoin）的“使命”也是维持币值稳定，即1单位算法稳定币对应1单位美元；不过与传统稳定币不同的是，算法稳定币的币值稳定不来自于链下底层资产的支持，而是来自于一种套利机制和供求关系。传统稳定币是由某家公司发行的中心化稳定币，而算法稳定币则是一种去中心化的稳定币。

创造算法稳定币的人是各种软件开发者，他们把代码放到区块链上，其他人可以进入这个市场进行交易。

算法稳定币的一个代表是TerraUSD（UST）。保持UST币值稳定与另一个加密货币Luna有着密不可分的关系。UST和Luna是Terra网络的两个原始代币。更多详情请参考白话华尔街往期研究《全球第三大稳定币UST一夜崩盘》。 (责任编辑：admin)