一、THORSwap 是什么？

THORSwap 是第一个使用 THORChain 网络提供跨链交换的多链 DEX。

*THORChain 是一种去中心化流动性协议，允许用户跨链交换代币，而无需经过 CEX 这种第三方平台。

二、THORSwap 解决什么问题？

L1 层区块链上支持着各种各样的独特应用（当时包括众多L2 层解决方案），但没有能在这些生态系统之间交换资产的简单方案。

THORChain/Swap 通过允许跨链流动性/交易而不需要交换资产或依赖 CEX 解决了这个问题。

三、THORChain 是如何工作的？

THORChain 充当保管库管理员的角色，负责监控存款和取款。这有助于创造去中心化流动性，并消除使用中心化中介的需要或依赖打包资产这种衍生解决方案。

THORChain 工作起来就像跨链 Uniswap，其原生代币 $RUNE 充当每个池（ETH/RUNE、BTC/RUNE 等）的流动性对。$RUNE 还可以用做支付交易费用、治理、抵押品和验证。

四、THORSwap 的定位

THORChain 自身没有面向用户的产品。THORSwap 实际上是 THORChain 的主要交易中心，已支持 7 +个主要 L1 层区块链和 25 +种加密资产。

五、经济表现

目前 TVL 约为 11 亿美元，其中 4.58 亿美元被锁定在池子里。

THORChain 和 THORSwap 的交易量一直在稳步增长。

3 月份 THORSwap 上的交易量创下历史新高，为 5.63 亿美元。标准的 0.3% 交易费将产生 160 万美元的收入，其中 75%的收入来自 vTHOR 持有者。

TVL 不是很高，但在测试网上其流动性受到了限制。虽然整体 DeFi TVL 表现疲软，但其流动性从今年 3 月开始急剧回升。THORChain/Swap 受益于 TERRA (LUNA & UST) 的整合。

六、护城河 / 竞争

虽然THORSwap 目前是 THORChain 的主要交易所，但它仍然有数个竞争对手。DEX / AMM 很难建立强大的护城河，流动性和交易往往会流向提供最高激励的协议。

从长远来看，自激励式的流动性是不可持续的。最终资金将流向最有信誉、用户友好的交易所。随着交易飞轮的启动，交易所能够成为一个不错的摇钱树：更多的交易量 -> 更高的收入 -> 为社区创造更多的价值 -> 更高的返现费用折扣 -> 更多的交易机会……

THORSwap 约占 THORChain 总交易量的 25%。我们预计它的主导地位会随着时间的推移而增长。