是时候深入了解 Terra、其不断增长的稳定币经济和一些有前途的协议了。

Terra是基于 Cosmos SDK 构建的第 1 层区块链，可在近 7 秒内完成低成本交易。

其主要产品是一套行业领先的去中心化稳定币，与一系列法定货币挂钩。

截至目前，最常用的稳定币是 TerraUSD（或$UST），您可能已经猜到，它与美元 1:1 挂钩。我稍后会讨论这种挂钩机制是如何工作的，但首先我们必须了解为什么我们需要一个去中心化的稳定币。

随着传统金融（TradFi）被证明正在变得更加受限制和可审查，对去中心化金融（DeFi）的需求永远变得更加突出。 与您合作的金融机构不断限制您用自己的钱做什么。

每日限额

低利息

高额手续费

更令人担忧的是金融审查的兴起，政 府可以限制或完全将你排除在金融体系之外。

由于无法获得资金，您实际上受到宪法权利的限制。

通过使用 DeFi（去中心化金融），我们移除了中心化组织，取而代之的是由用户自己管理的无信任算法。

这消除了对信任的需要，更重要的是消除了被错误审查的风险。

在当前状态下，USDT 和 USDC 支撑着 Terra 生态系统之外的大多数 DeFi 活动。 这会破坏围绕它的所有系统。

DeFi 要真正存在，必须建立在去中心化稳定币之上。 这是不可否认的事实。 这就是我们需要 UST 的原因。这表明对 UST 的巨大需求，导致它在过去一个月内以最快的速度被铸造。

由于对 UST 的需求超过供应，UST 将有高于挂钩交易的趋势，这将我们引向其挂钩机制。1 UST 可以与价值 1 美元的 LUNA 互换，无论UST价格如何。只要$UST 以高于挂钩的价格交易，就有套利机会。

套利者将购买 LUNA 并以 UST 的价格将其销毁以获取套利利润。这是一个简单的示例，其中 UST = 1.05 美元（高于锚定汇率）：套利者将：

1.购买价值 1 美元的 LUNA

2.烧掉价值 1 美元的 LUNA 来铸造 1 美元 UST。

3.在交易所以 1.05 美元的价格出售 1 美元UST

在此过程结束时，将发生三件事：

Luna购买压力增加

UST 的供应增加，促使供应更接近需求，有助于UST 重新挂钩。

套利者获得0.05 美元的利润。

观察 $LUNA 相对于 $UST 的价值获取的简单方法是：对于 $UST 需求每增加 1 美元，$LUNA 就会有 1 美元的购买压力，然后供应不足。

尽管情况确实如此，但我认为一个常见的误解是，随着对 $UST 的需求上升，$LUNA 的价格必须上涨。 其实并不是。