重点摘要：

LP通证和去中心化稳定币是DeFi生态中的第一代“货币乐高”，它们也为新一轮的DeFi创新奠定了基础。

如今出现的DeFi 2.0创新，指的是在第一代货币乐高基础上打造的新型协议，目的是推动DeFi行业创新，其主要特点是流动性配置以及经济激励机制。

有了这些创新的金融范式，整个DeFi经济得以快速发展；其用户体验、安全性和可用性也得到大幅提升。

去中心化金融通常也被称作“DeFi”，是区块链领域最具影响力也是最成功的创新应用。DeFi建立在区块链之上，链上集成了智能合约功能以及Chainlink等安全的预言机网络，包含了各种去中心化应用，可以去除传统金融服务中的中间商，建立全新的金融模式。

DeFi协议本身具有无需许可的可组合性，并根植于开源开发文化，因此能够在已建成的金融模式之上不断完善和迭代。DeFi生态的发展日新月异，过去几个月中，一批专注于流动性的DeFi项目掀起了新一轮的DeFi创新，这轮创新也被称为“DeFi 2.0”。

DeFi 2.0的概念逐渐在区块链行业兴起。在这一轮创新中，一些DeFi协议在之前的基础上不断迭代，上一轮创新包括流动性挖矿和借贷等。许多在链上发行原生通证的协议往往会面临流动性不足的问题，而DeFi 2.0协议主要解决的就是这个问题。

本文将回顾上一轮DeFi创新，及其如何为DeFi 2.0奠定了基础；并引出DeFi 2.0协议试图解决的流动性问题；最后我们将详细阐述DeFi 2.0生态的作用及其打造的全新金融范式。

DeFi的早期发展

Uniswap、Bancor、Aave、Compound以及MakerDAO等早期DeFi开拓者为DeFi经济的发展奠定了坚实的基础，为DeFi生态带来了许多关键的可组合“货币乐高”。

Uniswap和Bancor是最早的去中心化自动做市商（AMM），也是第一批让用户无须托管就可以直接兑换通证的DeFi应用。Aave和Compound推出了去中心化的借贷平台，资金存款可以在链上产生收益，而且运营资金也无需任何许可就可以进入平台。MakerDAO让生态中的用户可以持有并交易去中心化的稳定币，以对冲加密货币的波动性。

通过这些协议，用户可以访问可靠的交易平台、流畅地使用借贷产品并获得稳定币，而这是传统金融市场中最核心的三种金融服务。这些DeFi服务虽然看起来并不陌生，但其底层的基础架构却完全不同于传统的中心化组织，特别是在透明性和用户控制这两个维度。每一种去中心化服务背后都包含许多技术，而这些技术正是DeFi创新的基石。

不断迭代的DeFi创新