近期，麦肯锡发布了《2021年全球支付报告》，报告整体分为三大版块，分别梳理了支付行业整体发展情况、加密货币领域进展及交易银行如何重塑资金服务三个方面的内容，本篇为第二部分。

近年来，全球开启普惠金融和简化金融服务基础设施的新时代，加密货币也因此受到追捧。目前，全球超过五分之四的中央银行参与了试点或其他中央银行的数字货币（CBDC）活动。与之同时，出现了多种私有的、稳定的加密货币（通常称为"稳定币"）。尽管这场关联了新兴金融科技公司、财力雄厚的现有企业、中央银行的变革的结局仍远未确定，但其必将对现有的金融体系造成重大影响。在此背景下，麦肯锡在《2021年全球支付报告》中详细分析了加密货币领域的现状和前景，并对支付行业参与者提出了几点建议。

加密货币领域的发展现状

数字货币的基本概念（用基于计算机的类货币资产代替纸币和硬币作为交换手段）可以追溯到25年前。早期的数字货币，例如Digi Cash（1989）和e-gold（1996），是由中央机构发行的。2009年比特币的出现在两个方面极大地改变了这种模式：通过建立一个分散的（基于区块链的）分类账来执行交易和保存记录，以及通过创建一种广泛交易的货币，不受任何主/权货币当局的控制。现在存在数千种类似的去中心化加密货币，每天共同产生数十亿美元的全球交易量。

尽管此类加密货币的总市值现已超过2万亿美元，但极端的价格波动、与比特币的强烈价格相关性以及通常缓慢的交易确认时间阻碍了它们成为一种实用的价值交换手段。为了解决这些缺点，稳定币旨在将其价值与基础资产（通常在更快的区块链上发行）相挂钩，并以国家发行的货币（如美元、英镑或欧元）、高流动性储备（如政/府国债），或贵金属等大宗商品来进行完全或部分的担保。据统计，2021年上半年稳定币（包括Tether和USDC）的交易额达到近3万亿美元。

图：过去三年稳定币流量密切跟随交易所加密货币流量的增加而增加

随着过去几年稳定币流通量的迅速增加，各国央行加紧探索自己的央行数字货币，其目标是增加公民获得中央银行资金的机会，提高金融普惠性并减少支付障碍。各种公开声明显示，中央银行对CBDC的设想不仅是传统纸币和硬币的数字原生版本。除了应对更大程度的金融普惠性挑战外，一些政/府还将CBDC视为可编程货币（即货币和社会政策的工具，可以将其使用限制在基本必需品、特定地点或特定时间段）。 (责任编辑：admin)