Uniswap V3也提供了0.05%，0.30%，1.00%三种费率标准。在为某些山寨币或价格波动很大的币种提供流动性做市的时候，LP可以选择较高的费率，例如1.00%，以弥补做市带来的无常损失。而对于稳定币对，因为价格波动极小无常损失可忽略不计，便往往选择0.05%。

虽然其他DEX都视Uniswap为竞争对手，但是Uniswap的目标却从来都只是CEX。去年8月30日，Uniswap的24小时交易量首次超过Coinbase，是极为振奋人心的一刻。Uniswap一直对AMM给予厚望，也许某一天，基于AMM模式的DEX会全面超越CEX，成为整个行业不可获取的基础设施。

探索多元化之路——Sushiswap

DEX领域内另一个不可忽视的参与者就是Sushiswap，通过“吸血鬼攻击”和流动性挖矿声名鹊起。虽然在一开始，Sushiswap就是Uniswap的仿盘而已，但是如今，Sushiswap已经走上了和Uniswap完全不同的发展道路。

和Uniswap不断在AMM上的探索不同，Sushiswap逐渐发展成为了一个多样化的金融平台，包括Kashi Lending & Leverage, BentoBox dApps, xSushi staking和Onsen。Onsen上的APY一度高的离谱，吸引了很多的用户。

可以看出Sushiswap采用了更大胆的横向拓展，试图在DEX以外寻得更大的世界。这两种方向都极具探索的价值。哪条路径会更有前途？也许每个人都有不同的答案。

DEX领域的蓝海市场——衍生品

简单说完了DEX领域内的现货交易，现在我们再来看看衍生品。

在全世界的金融市场中，衍生品都是非常重要的一部分。2020年整个衍生品市场的名义价值约为 840万亿美元，而股票市场为56万亿美元，债券市场为119万亿美元。衍生品市场的规模是其基础资产的四到五倍。

在加密世界中，正如我们一开始提到的，衍生品交易同样是非常重要的组成部分，也占据了CEX交易量的大部分。以币安为例，Coingecko数据显示其24小时现货交易量为250亿美元，但是衍生品交易量为720亿美元，为现货交易的2.88倍。

不过DEX的情况却正好相反。Uniswap 24小时交易量为15.6亿美元，衍生品交易平台Perpetual Protocol的交易量却只有1亿美元。

虽然CEX拥有广泛的用户基础和丝滑的交易体验，衍生品交易如今却面临很多合规性的问题和法律风险。越来越多的国家和地区针对CEX出台了更严格政策，许多地区的用户无法使用CEX的高倍数杠杆产品。这也为衍生品DEX提供了发展机会和空间。

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