SynFutures 是「期货合约领域里的 Uniswap」，用户只需点击几下即可轻松上架自己的期货合约，而且能以免许可的方式购买所需的衍生品合约。

　　原文标题： 《 Synthetic Derivatives 》

　　撰文：Paul Veradittakit，Pantera Capital 创始合伙人

　　编译：卢江飞

　　只用了短短一年多时间，DeFi 已经开始「入侵」许多传统金融系统的核心用例。DeFi 的一些核心基础设施模块——比如，借贷协议和去中心化现货交易所——已经找到了产品 / 市场契合度。但是，传统金融领域里仍然有许多不可或缺的要素，而它们目前还没有被颠覆。

　　衍生品可能是下一个被 DeFi 颠覆的金融「乐高积木」，为什么这么说呢？让我们用数据说话：2019 年，现货交易（股票、债券、商品等）仅占到金融行业总交易量的 30%；剩下的 70% 则是来自于期货和期权。无论您采用哪种方式分析，结论都很明确：金融市场对衍生品的需求很大。

　　目前，数字资产衍生品仍处于早期发展阶段，尽管如此，我们仍然看到数字资产衍生品市场出现上涨趋势。 2020 年 12 月，加密资产衍生品日均交易量超过了 1.3 万亿美元，占到整个加密货币行业市值的一半以上。此外，数字资产衍生品交易量占比也已经达到 55%，超过现货交易市场。

　　目前，绝大多数加密衍生品都通过中心化交易所进行交易，比如 Binance、OKEx 等。中心化交易所之所以会得到衍生品交易者的青睐，主要是因为以下三个优势：

• 　　能够积累大量流动性；

• 　　提供具有合理竞争力的利率；

• 　　能够有效地吸引大型金融机构。

上图资料来源：The Block

　　但是现在，情况似乎开始慢慢发生变化。我们知道，在数字货币发展早期阶段，由于用户友好和低交易费等优势，绝大多数数字货币交易都是在 Coinbase 或 Binance 这样的中心化交易所内完成的。不过随着时间的推移，诸如 Uniswap 或 0x 之类的去中心化交易所开始崭露头角，他们能以中心化交易所根本无法提供的方式为用户提供价值，比如：

• 　　提供更广泛、数量更多的交易对；

• 　　提供更高的流动性等。

　　如今，有近 15% 的现货交易是在去中心化交易所完成（结算）的，这对整个数字货币生态系统来说是一个了不起的成就——但其实，一切才刚刚开始。

上图资料来源：The Block

　　我们相信，衍生品市场也会出现类似的情况。

　　中心化交易所有许多限制。在最近的市场波动中，这些限制带来的影响已经完全凸显出来了，包括： (责任编辑：admin)