Compound 在 2020 年 6 月期间正式推出了治理代币 COMP 的分发方式，首次大规模的让其他 DeFi 协议认识到可以通过协议自己的治理代币，促进协议的流动性增长。

其机制也相对比较简单，用户只要常规地使用 Compound 的借贷协议，就可以根据借贷的资金量，分配到一定数量的治理代币 COMP。当然，这个机制后来也经过了多次调整。

归功于 Compound 本身就是 DeFi 协议中规模较大且具有一定影响力的项目，而且之前一直都没有公开其原生代币的规划，所以当社区得知 Compound 推出「没有实际价值的治理代币」后，大家都在疯狂的讨论和研究。

当时 Compound 和社区并没有把他们的这个机制称为「流动性挖矿」，但这的确促使了后来其他项目使用「流动性挖矿」机制。如果在链闻上搜索「流动性挖矿」一词，会发现这个词出现的时间点就在 Compound 公开他们的代币分发机制前后，这应该不是巧合。

综合各方面的原因，Compound 的这一事件就非常具有里程碑意义，也就导致了后来几个月的 DeFi 热潮，海外社区还称之为「DeFi Summer」（DeFi 的夏天）。

流动性挖矿和 FCoin 的「交易挖矿」一样吗？

记得在流动性挖矿概念推出后的不久，中国国内社区有非常多的声音认为这其实和 FCoin 在 2018 年推出的「交易挖矿」如出一辙，甚至还有人认为，推出「交易挖矿」的 FCoin 才是「流动性挖矿」的鼻祖。

其实这两个概念最核心的区别还是很明显的。基于交易数据透明化的区块链实现的「流动性挖矿」能确保整个流程是可审计可溯源的，而 FCoin 没能支撑下去的很大原因则是其混乱的中心化管理，托管的资产状态也不够透明。

更重要的是，虽说上述的三个项目（Hummingbot、Synthetix 和 Compound）所采用的机制最终都称为「流动性挖矿」，但是本质上是不太一样的机制，其中 Hummingbot 这个方案类似于 FCoin 的交易挖矿。

数据说话：DeFi 这一年

总锁仓量（TVL）：140 倍

总锁仓量（TVL）是一个评估 DeFi 生态中流动性和容量的核心指标，也就是大家把多少真金白银的资产投入在 DeFi 智能合约中，用来为整个系统增加规模。

参考 DeBank 的数据，以 2020 年 6 月 1 日计，当时所有 DeFi 的总锁仓量为 9.4 亿美元，而最高峰是 2021 年 5 月 11 日，当时总锁仓量为 1314 亿美元，一年之内增长接近 140 倍。

借款总量：170 倍

DeFi 中有一类协议专门提供超额抵押的借贷服务，其总借款量可以体现这类协议的抵押和借贷规模。 (责任编辑：admin)