有了内部预言机提供的参考价格，系统便有了进行再平衡的触发依据。当 EMA 预言机报出的价格偏离原始价格超过一定范围后，协议便会自动对整条曲线的形状进行调整，使得流动性重新聚合于最新的交易价格附近。

Curve V2 与 Uniswap V3 的解决方案有哪些不同

早在 Curve V2 刚刚发布的时候，便有评论认为 Curve V2 版本将与 Uniswap V3 展开直接竞争。毕竟两者都提出了在全部价格区间聚合流动性的通用解决方案。可是如果仔细分析这两个项目的具体实现方式，又会发现两者间存在着明显的区别。

区别一：如何决定在何处聚合流动性

在 Curve V2 中做市，完全不需要 LP 主动选择流动性的聚合范围。系统将会依据市场价格的变动，自动将 LP 的流动性集中到交易价格的附近。而 Uniswap V3 则需要 LP 自己判断市场的价格走势，并自主选择做市的价格区间。

区别二：LP 的头寸是否同质

我们知道，由于每个 LP 的做市金额与范围都不尽相同，Uniswap 在 V3 中使用 NFT 来表示 LP 的做市头寸。而在 Curve V2 中则完全没有这个问题，每一个 LP 在资金池中的流动性分布是完全相同的，相互之间只有数量差异，因此依然可以使用同质的 ERC20 代币表示 LP 的头寸。这大大降低了其他协议与 Curve 进行组合时候的困难程度。

区别三：如何对资金进行再平衡

我们常常说 Uniswap 在升级到 V3 版本后，被动的做市管理方案已经不再有效，LP 需要不断主动判断价格走势并调整头寸。而 Curve V2 将再平衡的策略完全融入了协议层本身，用户不再需要了解再平衡的基本原理，也不需在市场诸多代理方案中进行选择，只需要考虑什么时候存入，何时取出，剩下的全部交给 Curve 的协议层自动执行。

区别四：交易手续费如何确定

在手续费的问题上，Uniswap 其实并没有给出通用的解决方案。系统原生只提供了三个档位的费率供 LP 们选择，每个档位对应一个独立的资金池，这不但限制了用户的选择范围，还增加了流动性的割裂程度。

相对来说，Curve V2 依然采用了自动化解决方案，系统内置的手续费率范围为 0.04%-0.4%（此比例来源于社区讨论，如有错误欢迎订正）。当市场价格接近流动性聚合的中点时手续费最低，而在偏离时手续费会逐渐升高。整个过程完全自动完成，不需要 LP 进行管理和干预。

经多以上对比，我们发现相比 Curve V2 这种一站式解决方案，Uniswap V3 似乎显得既复杂又难用。不但做市的几乎所有关键参数都需要用户自主选择，还需要在后续做市过程中不断进行再平衡。那么同样有着行业内顶尖开发团队的两个头部 DEX 项目，为什么会针对同样的需求，却交出了差别如此之大的解决方案呢？ (责任编辑：admin)