这一类相对公开的公司有：HashOcean，Bitcoin Cloud Services，GAW，BitClub 等。

　　所以对于买方来说，在将钱放入云挖矿合同中之前，先做详细调查是非常重要的，且只应该投入自己能够承担损失的金额。

　　欺骗性营销

　　云挖矿之所以如此成功的部分原因是因为他们采用的营销策略。（即便是合法的）云挖矿平台承诺大比例的高额投资回报率是很常见的。他们通常表示自己的合同将带来 50％以上的回报。

　　以下是几个月前我收到的一封从 Hotbit 主动发来的电子邮件。在电子邮件中，它提到了 100％的理论收益。

　　Hotbit: Cloud Mining Deceptive Advertisement

　　这是任何投资的一个危险警告。没有人能预测未来（尤其是一家云挖矿公司），因此发布如此激进的高额回报报告是不道德的。这就像 CEO 不应该提出股价目标一样，云挖矿公司也不应该提出预期的内部收益率。

　　采矿是一项巨大的投资，但也很难正确地进行。在挖矿领域中能够获得丰厚回报的是那些了解市场动态的行业内部人士。而刚开始学习挖矿的散户并不能做出任何好的投资决定。但这些散户是大部分云挖矿平台的明确目标市场，所以将营销重点放在散户上是非常不道德的。

　　不透明的定价

　　云挖矿平台为自己的合同定价，而不是由开放市场来定价。这通常导致买方处于不利的地位。这有点像在赌场玩纸牌游戏，虽然赌场也提供了赔率，但通常你都是不占任何优势的。

　　HoneyLemon 是一个非常有意思的项目，它汇总了各类的挖矿合同，因此人们可以仔细比较合同细则。希望这种平台将为云挖矿合同的定价带来更多的竞争和透明度。

　　有名的云挖矿平台

　　尽管人们对受欢迎的云挖矿公司有着各种不同的看法，但毫无疑问，这些公司在挖矿生态系统中发挥着重要的作用。

　　Genesis Mining 是成立最早也是最大的云挖矿公司之一。他们提供 SHA-256 （比特币）和其他一些算法的合同。这家公司的基地在欧洲，拥有自己的所有挖矿设备。这家公司就是一个很好的有关传统合法的云挖矿公司的例子。

　　Bitdeer 是采矿领域中最有意思的公司之一。作为 Bitmain 的子公司，它处于许多挖矿产品的核心，这包括 Bitmain （制造商和矿场），Antpool，BTC.com，Via.BTC，Matrixport 等。同样有趣的是它使我们得以重新构想算力在矿场，矿池，云挖矿平台还有买家之间进行交易的方式。从理论上讲，算力可以在实际用于网络上之前经历多次转手。以下是一个可能在当今的潜在生态系统。

　　Potential Bitmain Mining Ecosystem

　　我希望这些平台，尤其是 Bitdeer，能够继续向前发展。

　　如何估算云挖掘的内部收益率 (IRR)

　　您可以使用 MinerStat 或 Whattomine 之类的任何计算器来计算当前的挖矿获利能力。

　　一个关键点是要确保你在合同期间将网络难度因素考虑在内。从历史上看，网络难度增加，会导致收入的减少。

　　另一个会经常谈及的方面是要能明确你的个人机会成本（或资本成本）。挖矿是有风险的，回报可能非常不稳定。因此在鉴于风险状况和其他投资机会的情况下，要确保自己的预期收益是合理的。

　　另外建议在制定投资决策时，应考虑采用内部收益率 (IRR) 而非投资回收率 (ROI) 的指标。

　　与算力市场 (Hashrate Marketplaces) 的区别

　　算力市场 Nicehash 通常被归类为一所云挖矿公司。但是云挖矿和算力市场之间存在着一些非常明显的区别。

　　硬件设备所有者 - 云挖矿公司拥有用于生成平台上出售的算力的硬件。这与独立矿工可以将自己的硬件连接到市场的算力市场有所不同。

　　市场定价 - 在云挖矿中，平台确定价格，买家只能选择接受或者拒绝。但在算力市场中，价格是由算力的供求确定。

　　买方自由 - 在云挖矿平台上，买方通常没有能力或者受到限制去选择自己想要开采的货币，或者使用哪个矿池。相反算力市场有着完全的灵活性，买方可以随意使用自己获得的算力。

　　与算力期货和远期合约 (Hashrate Futures & Forwards) 的区别

　　2020 年 4 月，Greenidge 将其 30％的算力出售给了买家，这是一份实物交割的合同。从表面上看，这看起来就像是一个云挖矿合同。但是，这里有着一些明显的区别。

　　购买者类型- 云挖矿平台上的大多数购买者都是散户。这与针对对冲基金或家族企业等机构投资者的算力远期合约不同。这类投资者通常可以投入更多资源来制定投资决策。

　　场外交易定价- 即使该合约是以场外交易方式进行的交易，但依然存在比算力卖方设定价格更好的定价机制，如在云挖矿中存在的。这两方之间存在着一个中间商（BitOoda）。

　　云挖矿的合法性

　　在美国，用来确定平台和用户之间的交易是否符合投资合同 (「证券」) 的测试是 Howey 测试。

　　在 Howey 测试中，交易可以被认为是一种证券，如果其满足：

　　有资金投入

　　资金是投资在一个共同的企业上

　　对利润的合理期望来自于他人的努力

　　云挖矿的未来

　　我个人认为，云挖矿目标客户不是散户，并且具有市场定价能力的模型更适合这个生态系统。但是很明显，云挖矿平台发掘了一个用户体验简单且散户喜欢 (在开始的时候？) 参与的市场。

　　我们可以期望这些平台在中国，俄罗斯和乌克兰持续发展。我也希望其他的平台（例如算力市场）能够在北美有所增长。