加密行业需要高收益率项目吗？

　　而作为第五大稳定币的Terra则是稳定币TerraUSD（UST）协议的唯一区块链，该稳定币与法定货币挂钩，在业内较为知名。在今年早些时候，Terraform Labs还获得了Pantera Capital参投的一笔2500万美元的融资。

　　Terra建立了丰富的应用程序生态系统，包括合成资产协议Mirror Protocol以及拥有200多万用户的韩国支付应用程序Chai。而就在上个月，Terra区块链上又推出了一个新项目：Anchor，这是一个易于使用的储蓄平台，很有可能成为去中心化金融领域里的“游戏规则改变者”。

　　Anchor相对于其它能为用户带来高收益的去中心化金融协议而言更具吸引力，因为它承诺可以提供年化收益率高达20%的储蓄产品。那么Anchor是如何做到产生如此高的收益率的呢？

　　实际上，Anchor的“秘密”在于其独特的贷款抵押方式，从更高层次上来讲，Anchor与Compound很相似，像是一个去中心化货币市场。但有所不同的是，Anchor只接受供应侧借款人提供的流动性质押衍生品作为抵押品。流动性质押衍生品是主流权益证明区块链上债券质押头寸现金流的代币化债权，这些区块链包括以太坊、波卡（Polkadot）、Cosmos、Solana等，Anchor上的质押衍生品被称为bAssets，而bLUNA则是Terra区块链原生资产LUNA的一级衍生品。借款人的质押收益会“转嫁”给储户，此外，由于贷款都需要超额抵押，因此质押回报也会被进一步放大，所有这些收益都会在借款人和贷款人之间进行分配，从而产生相对较高的收益率。

　　在大多数主要权益证明（PoS）区块链上所达成的共识都是基于两个方面：原生代币供应量释放（即网络通货膨胀）、跨网络交易费用（将会作为保护网络安全的奖励分配给质押人）。由于质押衍生品不会受短期债务周期和加密市场投机投资的限制，因此相比较其他去中心化金融协议（特别是货币市场）的收益率波动频繁而言，该收益率波动极低，几乎相当于固定收益。

　　质押衍生品使得Anchor能够在需求侧调整存款利率的同时确保存款利率稳定，不受投机性需求周期的影响。而有些去中心化金融协议的收益率则会因为质押代币价格大幅下跌而出现大幅下降，毕竟投资者不太可能要求信贷方使用保证金交易来获得更大的回报。

　　实际上，大多数“TradFi”利率都与联邦基金利率有一定关联，因为该利率都是由联邦基金利率衍生出来的，Anchor利率可以被看作是去中心化的联邦基金利率（DFR），相当于去中心化金融基准利率。作为一个无杠杆的收益来源，Anchor高达20%的年化收益率可以作为去中心化金融新兴收益曲线的基本要素之一。而这20%的“Anchor Rate”是一开始就被设定好的，但后续可以随着Anchor的治理系统进行调整。由于贷款人和借款人比例通常会有所变化，这一利率有时会略有波动，另外ANC代币中针对借方的激励机制也会根据实际借贷需求进行调整。不过，到目前为止，Anchor的稳定机制已经成功地将收益率保持在20%这个水平上。 (责任编辑：admin)