去年，传奇交易员保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)的投资公司通过期货市场而不是现货市场对比特币进行了看涨押注。尽管企业库存资金一直通过Coinbase流入比特币，但许多受监管的基金不允许通过加密货币交易所投资。

　　新加坡Delta交易所联合创始人兼首席执行官Pankaj Balani在WhatsApp电话中告诉CoinDesk:“基金只能通过芝加哥商品交易所的期货交易来获得比特币。”这最终会推高比特币期货的溢价。

　　一旦推出与现货市场价格挂钩的实物交割ETF，跟踪误差可能会低得多;风险溢价可以被定价出去。

　　摩根大通的报告称，执行所谓的利差交易(又称基差交易)——投资者利用对冲交易从期货溢价中获利——在ETF中更为直接和划算，可能会导致更多参与者和较低的溢价。

　　分析人士表示:“目前，上市基差交易需要对期货头寸约40%的初始保证金，以及持续的波动保证金，并完全资助相对的GBTC多头头寸，使得现金回报明显不那么有吸引力。”拥有ETF将使基础交易“在当前价格下更有效、更有吸引力，特别是如果这些ETF可以通过保证金购买的话。”