在Uniswap v3,LP可在自定义的价格范围内集中资本,在期望的价格提供更大的流动性。LP可以根据自身偏好定制个性化的价格曲线。 LP可以在一个池中合并任意数量的不同头寸。例如,ETH / DAI池中的LP可以选择将100美元分配给1000-2000美元的价格范围,并将另外的50美元分配给1500-1750美元的价格范围。 这样LP就可以像任何自动做市商或订单簿的形态做市。 用户可以交易所有个性化曲线的组合流动性,在此期间每个LP的Gas费不会增加。在给定价格范围内收取的交易费,按照LP分配给该价格区间的资金比例分配。 资本效率 通过集中其流动性,LP可以在指定价格范围内提供与v2相同的流动性深度,同时减少风险中的资本。节省的资金可以存放在外部,投资于其他资产、存放在DeFi领域的其他项目,或通过增加指定价格范围内的敞口,赚取更多的交易费用。 举例说明: Alice和Bob都想在Uniswap v3的ETH / DAI池中提供流动性。他们每个人都有100万美元。假设ETH当前价格为1500 DAI。 Alice决定在整个价格范围内部署资金(就像在Uniswap v2中一样)。她存入500,000 DAI和333.33 ETH(总价值100万美元)。 相反,Bob创建了一个集中头寸,仅在1000-2250美元的价格范围内存款。他存入91,751 DAI和61.17 ETH,总价值约183,500美元。他自己保留其余的816,500美元,根据自己的意愿进行投资。 尽管Alice投入的资金是Bob的5.44倍,但只要ETH / DAI的价格保持在1000-2250美元范围之内,他们就能赚取相同数量的费用。 Bob的定制头寸为他的流动性止损。如果ETH价格降至0,那么双方都将失去ETH计价的资产。不过Bob损失的是15.9万美元,Alice损失100万美元。Bob可以用其额外的816500美元来对冲下行风险或投资于任何其他可行的策略。 除了利用更少的资本提供和v2相等的流动性深度,v3 LP可以选择利用和v2相同的资本提供更大的流动性深度。这将使LP承担更多的价格风险,不过也能够支持更大体量的交易,获得更高的交易费。 稳定池中的LP可能会在特别狭小的范围内提供流动性。如果将目前在Uniswap v2 DAI / USDC对中持有的约2500万美元集中在v3中的0.99-1.01美元之间,只要价格保持在该范围内,它将提供与Uniswap v2中的50亿美元相同的深度。如果约2500万美元集中在0.999-1.001范围内,它将提供与Uniswap v2中500亿美元相同的深度。 推出时,LP在0.10%的价格浮动区间内提供流动性,资本效率收益最高能够达到4000倍。v3池在技术上能够支持0.02%的价格区间,相对于v2,资本效率收益最大可提高2万倍。但是更多颗粒池会增加swap Gas费成本,并且可能在Layer2上更有效。 (责任编辑:admin) |