如果这些组件的价格在两周内上涨了20%,Mint就会想以多20%的价格出售MintMiners以维持利润水平。但Mint将有义务以500美元的价格将这5个矿机卖给丹尼尔,即使他们想收取600美元。 相反,Mint可以在与丹尼尔达成协议时以500美元的价格购买xMintComp。如果组件价格上涨20%,Mint可以在丹尼尔未来到期时以600美元的价格出售xMintComp,将额外的100美元收入囊中,以弥补额外的成本。 融资的利弊 上面的例子概述了合成器在传统金融中最常见的用例。它们允许合约持有者对冲基础资产的波动性,以减少损失。Mint避免了以低于可接受的汇率出售MintMiner的潜在损失。 然而,一个交易所,包括那些合成器的交易所,需要有两方:一方买入,一方卖出。Mint也要找一方来卖合成器。 当然,在上面的案例中,新晋投资者可能会期望组件的上涨会持续下去,从而确保合成器继续创造价值。 但是,合成器也会追踪“垃圾”。在2007至2008年,全球金融体系崩溃,很大程度上是因为投资者投资了价值与“垃圾”资产挂钩的“主流”合成器。 当投资者意识到自己投资了什么时,他们很快就想卖掉自己的合约,但却找不到买家。没有任何基础资产,合约变得毫无价值。 然而在DeFi中,合成器已经发展到可以追踪一些链上和市场现象。 用合成器控制天然气价格 以Yam Finance和UMA项目的合作为例。他们最近推出了一个名为uGAS的同步器,跟踪以太坊网络用户支付的成本。 这是一个月度期货同步器,它以当月所有以太坊交易的中位天然气价格(GAS)进行“结算”(到达到期日并强制交易)。 考虑到以太坊网络的现状,这样的工具是很合适的。2月初继以太坊创下历史新高后,网络上的加油费在去中心化交易所(DEX)飙升至70美元以上。 这么高的费用使得以太坊网络的开发和使用成本极高。 uGAS允许开发者和农民设定未来至少30天的GAS价格。这可以让成本变得可预见,从而可控。 以波动性换取利润 除了试图解决天然气的波动性问题外,该团队还将运用他们的专业知识来解决更普遍的市场波动性,即uVOL。uVOL之于波动性,就像uGAS之于气体。 具体来说,uVOL跟踪基础资产(即uVOL-比特币或uVOL-以太坊)的波动性。虽然这些类型的合成器已经在传统金融中存在了几十年,但这些所谓的波动率互换对加密货币市场来说是新的。 在一个以波动性为核心的市场中,uVOL可以提供的不仅仅是一个对冲工具,而且还是一个潜在的非常有利可图的波动性互换市场。 (责任编辑:admin) |