不变权重基金并不是特别常见,因为它们需要持续交易以维持权重,执行成本高昂。然而,自动做市商的引入使得不断的重新平衡具有成本效益。PieDAO的指数产品是建立在平衡器之上的,并引入了一些新颖的治理和安全特性。 Powerpool本月推出了他们的PowerIndex(PIPT),它与DEFI++有许多相似之处。PowerIndex也构建在Balancer之上,用于在DeFi治理代币中积累投票权。一个值得注意的区别是PowerIndex包含CVP,Powerpool的自有代币,其权重与更大的DeFi代币相同。虽然有些人对此持怀疑态度,但其他人则认为,包括CVP将使PowerPool与指数的基础代币保持一致。 好处 这两个指数都通过交易费产生收益,因为交易者可以与相关的Balancer池进行交易。 随着市值加权基金趋于集中,固定权重基金有可能更平均地分散风险。 基础资产的可赎回性。 缺点 基础平衡系统中的交易对手风险(以前已经被利用过)。 无偿损失的风险。 固定权重有点武断,因为你依赖方法学家来选择正确的权重。 市场调节权重指数:IndexCoop’sDPI Set和DeFiPulse在九月中旬推出了DeFiPulseIndex(DPI)。该指数是按市值加权的,这意味着每项资产的权重追踪其市值。该指数保存基础资产并使用SetProtocol作为其基础结构。十月初,Set启动了IndexCoop,这是一个去中心化的社区组织,将创建和管理加密索引。 DPI在管理资产方面迅速超过其他指数,目前几乎是其他指数的4倍。部分原因几乎可以肯定是由于流动性挖矿活动,即指数合作鼓励人们购买DPI。然而,DPI也可能获得更多的引力,因为DeFiPulse的参与增加了它的可信度。 IndexCoop引入了一个『指数方法学家』的概念,他提出一个指标,并负责每个月的再平衡。虽然社区有发言权,但这种结构要求每个指数都有一个特定的负责人(或实体)(而且他们也从指数中获得一部分费用)。这显然有助于吸引DeFiPulse,并吸引了其他可靠的公司,如CoinShares进入IndexCoop。 好处 市值权重消除了人们的判断,几乎肯定比依靠社区投票来分配资产权重更有效。 基础资产的可赎回性。 方法学家可以提高一个指数的可信度。 缺点 由于Set团队的大量参与,(目前)比其他指标的权力下放程度要低。 市值加权指数可以促进集中风险。 值得强调的缺点 上述许多优点源于这些指数目前面临较低的监管负担。美国SEC的指导意见表明,对第三方的依赖是判断某种东西是否为证券的一个关键因素。鉴于去中心化的指数是自动执行的,并不依赖于中央政府,因此它们可能不是有价证券。然而,这是高度不确定的,政府当然有可能将这些代币视为投资产品。 也有可能当前围绕去中心化指数的崛起只是昙花一现。对于机构是否愿意购买由社区管理的不受监管的资产,目前还不确定。如果机构买家不感兴趣,市场上的分散指数上限相当低。 (责任编辑:admin) |