陈宇豪：巨总怎么看？

　　巨建华：我们其实在这个上面比较慎重，因为中心化交易所的用户，他对DeFi，包括对资产安全的认识，他会认为说，如果我把钱给了你中心化交易所，我不管用你什么产品，都要考虑保证我的安全。如果有天你说Uniswap或者其他挖矿的矿池出了问题，然后说钱没了，真告诉他是因为bug的原因，是没有人会接受的，这是我们的理解。

　　所以在这个事情上我们比较慎重，只在比较少的，我们认为比较成熟的挖矿项目上有参与，做一些投入。所以我们并没有特别早的去推这类挖矿产品。我觉得这也是一个比较有意思的事情，中心化交易所假如发行面向用户的，又产生因DeFi相关代码造成安全损失的情况，如何去应对。我们把用户资产安全看的比较重，所以没有重点推DeFi挖矿业务，而是以上线优资DeFi资产为主，在风险可控的范围之内，发个几百万美金的规模的挖矿产品，能让用户体验一下DeFi挖矿能带来什么样的收益。

　　第二个问题，是收益能不能持续，大家可以大多数的DeFi收益构成，像Curve、Uniswap等DEX，本质这些产品的设计最早期，是给你提供一个类似活期理财的产品，让投资者赚取做市商的基础收益。但是随着流动性奖励代币发行出来，之后市场还特别的认可，非常高的价格涨上去，然后产生出了所谓的溢出非常高的收益，导致年化上万倍的都有，现在大多数比较低风险的挖矿项目，差不多能维持在50%到100%之间的年化收益，即使这样这其实已经是非常恐怖的收益了。

　　大家也看到最近这个市场，其实很多主流DeFi代币都下跌的非常厉害，而下跌非常厉害的本质原因是什么呢？比如说一个DEX交易所或者借贷平台的交易手续费，一年假设它有一万美金的时候，有人愿意用一千万美金的价格去买它的股票：发行出它的代币。可能在狂热的时候会很多，但是最终会回到价值本身。就是到底我买这个代币所代表的业务——去中心化业务到底能给我带来什么样的回报。我觉得最终这种早期的非理性是必然的，但是后面一定会回归到每一个DEX，或者说每一个DeFi项目到底能带来什么样的收入，这些收入跟它的代币之间真正模型的关系。最终还是会回到之前大家说的，很多DeFi项目大家可以把它看成更好的活期理财项目去看。

　　再说持续的高收益是不太现实的，但即使如此，已经是一个非常非常棒的业务了。如果年化能拿到10%接近稳定的收益，其实在所有传统金融资产里面已经很少见了，假设还是在保本的。稳定币保本的项目里面，大家很难在传统金融市场看到这样的产品。所以即使未来利润下跌非常快，回归到最终项目价值的时候，我认为还是比较会有吸引力的，也会让很多大资金愿意参与，而且流动性的发展确实也会对整个加密货币市场带来基础设施的作用。 (责任编辑：admin)