织梦CMS - 轻松建站从此开始!

我的网站

当前位置: 主页 > 比特币 > 挖矿工具

Timeless:把流动性挖矿的收益代币化 然后还能加杠杆却不会爆仓?

时间:2022-03-15 14:00来源:未知 作者:admin 点击:
DeFi「流动性挖矿」的逻辑很好理解,因为用户参与流动性挖矿,本质上跟把钱存银行里生利息或者参与P2P是一样的。 就是这么一个非常基础的服务,后来衍生出了YFI之类的机枪池,直

DeFi「流动性挖矿」的逻辑很好理解,因为用户参与流动性挖矿,本质上跟把钱存银行里生利息或者参与P2P是一样的。

就是这么一个非常基础的服务,后来衍生出了YFI之类的机枪池,直到此刻逻辑依然很好理解,无非是集中进行「流动性挖矿」。

后来冒出的各种迭代,是以各不相同的方式来满足不同的用户需求,但总的来说,这些方式都是先把风险剥离开,然后再以「代币化」的方式来进行,也就是DeFi结构化产品。

最常见的是DeFi固定利率协议(如上周介绍的Tempus),通过它们来参与「流动性挖矿」,有的人可以选择非常稳健的固定收益,而另一部分人则可以选择波动收益,二者之间通过套利机制来维系稳定。

另外,因为是将收益给代币化,所以这些原本被锁仓的资产就有了流动性和可组合性。

现在又出现了一种新的收益代币化协议Timeless,它比Tempus更进一步的地方在于有杠杆效应,因此也就更复杂一点,所以我们举例来说明。

假如你通过Timeless来进行「流动性挖矿」,存入的100 USDC会铸造出两种代币——100个PYT和100个NYT。

PYT很好理解,是收益代币,100个PYT也就是你存入的这100 USDC所产生的收益。

NYT是负收益率代币。注意,它不是本金!如果是本金就意味着这部分资产的收益为0,但事实上NYT的收益很可能为负。

因为机制设定如果你把100个PYT和100个NYT退还给协议,就能取回100 USDC。用公式来表示就是100个NYT+100个PYT=100 USDC。

所以NYT的价格走势与PYT截然相反。

也就是说,每当流动性挖矿的收益率提高时(即PYT的价格上涨),NYT的价格会相应下跌。反之亦然,每当PYT下跌,NYT的价格就会上涨。

Timeless还有一个非常关键的部分——会有一个AMM池来支持PYT与NYT以及基础代币(在这个例子中是USDC)三种代币的交易。

也就是说,你可以不通过存入本金来铸造PYT与NYT,而是可以直接在市场上交易它们,因为随时销毁PYT+NYT都能取出本金来,所以就保证了价值的稳定,非常方便套利。

我们不难看出,如果你觉得收益率会提高,那么就兑换更多的PYT,相当于给收益率加了杠杆。

不过PYT能带来的杠杆率很低,最大也只是2倍杠杆。话说回来,杠杆率低不意味着收益低,因为这是基于收益的杠杆,假如收益率是80%,其实不加杠杆也已经很可观了。

但是直到这里,依然跟我们此前介绍的固定收益协议Tempus差不多,都是围绕价格来套利。

它们真正的不同在于NYT。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容