欲了解更多信息，投资者播客网络的联合创始人普雷斯顿·皮什（Preston Pysh）汇总了图表和叙述，从矿工的角度描述了他对减半周期的看法。

根据最近的哈希率数据，看来采矿市场可能已经超过减半投降期（从五月到七月），现在看起来相当健康。比特币的难度调整本周达到了新的高点，这是自3月份抛售以来的首次。

库存到流量模型

货币商品的存货流量比很高，这是指所存储的商品数量（又称“库存”）与每年新生产的商品数量（即“流量”）之比。”）。

石油和铜等基本商品的库存流量比非常低。由于它们相对于价格而言具有大批量，因此它们的存储和运输成本很高，一次只能存储几个月的供应。

诸如银和黄金之类的货币商品具有很高的库存与流通比率。白银的比例超过20或30，黄金的比例超过50或60。特别是，世界黄金协会估计地上存在20万吨黄金，每年的新增供应量约为3,000吨，这使得库存流动比率在60年代中期的某个时候作为信封计算。换句话说，目前在全球金库和其他地方储存的黄金已有60多年的历史。

比特币的现有存量随着时间的推移而增加，并且随着新代币的产生率在每半个周期减半之后下降，其存量与流通比率不断提高。在目前的减半周期中，每年创造约330,000个新代币，现有1840万个代币，这意味着它的当前存货比在前50位，接近黄金的存货比。2024年，在第四次减半之后，比特币的股本比将超过100。

在2019年，荷兰机构投资者PlanB发布了一种基于其股票流通量的受欢迎的比特币价格模型。他有几种版本，并有多种可视化方式来显示，这是其中的一种表示形式：

图表来源：PlanB，@ 100trillionUSD

该模型对比特币进行回测，并将其价格历史记录与随时间变化的股票流通比率进行比较，进而开发出一种价格模型，然后可以（潜在地）将其推断到未来。他还创建了其他版本，以查看黄金和白银的存量比，并将其应用于比特币以建立交叉资产模型。

上表中的白线表示一段时间内的价格模型，其中显着的垂直移动是发生的三个减半。彩色圆点是该时间段内比特币的实际价格，与下个月减半之前的月数相比，颜色会发生变化。自成立以来的每一年，比特币的实际价格都高于或低于白色价格模型线。

如您所见，出现了上述模式。在减半后的一两年内，价格趋向于牛市行情，急剧超出模型，然后跌至模型下方，然后反弹并在接近模型的位置找到均衡，直到下一个减半。 (责任编辑：admin)