当比特币在纽约尾盘一度跌至71739美元，创下约15个月来首次跌破72000美元的纪录，加密市场的“信仰危机”被彻底推至台前。相较于2025年10月的历史峰值，比特币累计回撤已超42%，年内跌幅达17%，仅过去一周，整个加密市场市值就蒸发超4600亿美元。曾被币圈投资者奉为“数字黄金”、坚信能穿越牛熊的比特币，如今的暴跌不仅带来了巨额亏损，更让坚守多年的“币圈信仰”遭遇前所未有的拷问——当信仰的核心标的持续走弱，那些支撑人们投身币圈的信念，还剩下多少？
先明核心：币圈信仰的本质，从来不是“只涨不跌”的幻想
要读懂币圈信仰的动摇，首先要明确其核心内涵。不同于股票投资的价值支撑、黄金投资的实物锚定，币圈信仰的本质，是对“去中心化”理念的认同、对“数字黄金”叙事的坚信，以及对加密资产未来能重构金融体系的期待。正如尤瓦尔·赫拉利在《人类简史》中所言，智人通过相信虚构故事实现大规模协作，币圈信仰亦是如此——全球上亿投资者相信比特币“总量恒定、抗通胀、去中心化”的故事，才赋予了这串代码远超其本身的价值，形成了所谓的“信仰”。
长期以来，币圈投资者的信仰支撑主要有三点：一是比特币的算法稀缺性，总量恒定2100万枚且每四年减半，被认为是对抗法币超发的终极工具；二是机构化进程的推进，贝莱德、富达等华尔街巨头入场，比特币现货ETF获批，让加密资产看似走向主流；三是“穿越牛熊”的历史规律，过往比特币曾多次经历80%以上的暴跌，却总能在后续创出新高。但这一次，当比特币跌破72000美元这一关键关口，这些支撑信仰的基石，正在逐一松动。
核心动摇：四大因素叠加，消耗着币圈信仰的底气
比特币跌破72000美元的暴跌，并非单一因素导致，而是外部市场压力与内部生态问题的双重叠加，每一个因素都在持续消耗着币圈投资者的信仰，让“坚守”变得越来越艰难。
其一，“数字黄金”叙事崩塌，避险属性被彻底否定。这是币圈信仰动摇的核心原因。长期以来，币圈一直将比特币包装成“避险资产”，宣称其能在市场动荡时保持稳定。但此次暴跌清晰地表明，比特币并非独立于风险资产的存在，反而更像是高波动的长尾风险资产——当全球市场同步抛售，纳斯达克100指数下跌超2%，比特币随之走弱，成为投资者恐慌时优先抛售的标的。这种与风险资产高度共振的表现，彻底击碎了“数字黄金”的幻想，让那些因避险需求入场的投资者，失去了信仰的核心支撑。
其二，价格持续回撤，盈利预期彻底破灭。信仰的坚守，离不开盈利的支撑，而比特币的持续暴跌，让无论是短期投机者还是长期持有者，都遭遇了巨额亏损。据Polymarket预测，比特币今年有83%的概率跌至65000美元，跌破55000美元的概率已攀升至59%。曾经高喊“持有比特币就能暴富”的投资者，如今要么在高位套牢，要么在恐慌中割肉离场；那些坚守“长期持有”信仰的“hodler”，也在持续的亏损中逐渐动摇，不少人开始怀疑，过往“暴跌后创新高”的规律，是否还能延续。
其三，资金面摇摆不定，增量资金难以持续。机构入场曾被视为币圈信仰的重要支撑，但当前资金流的反复，让这份支撑变得脆弱。数据显示，美国上市比特币现货ETF曾在周一录得5.62亿美元净流入，周二却迅速转为2.72亿美元净流出，显示增量资金并不稳定。当机构也开始观望甚至撤离，普通投资者的信仰便失去了“定海神针”，原本坚信“机构入场必涨”的信念，也在资金的反复摇摆中逐渐瓦解。
其四，监管不确定性加剧，信仰的外部环境持续恶化。币圈信仰的存续，离不开相对宽松的监管环境，但当前全球加密监管的收紧，让这份信仰雪上加霜。中国全面禁止加密货币挖矿和交易，美国SEC仍对部分加密项目采取执法行动，欧盟MiCA法规也在严格监管稳定币和交易所。更关键的是，若比特币真的威胁到主权货币体系，各国政府有足够的动机和能力进行打压，这让“去中心化”“抗审查”的信仰，变得越来越不切实际。
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