原文标题：《大放水时代，我们该如何应对？ | X-Order 内部分享》
撰文：陶荣祺，X-Order 创始人，NGC Ventures 合伙人

近期，我们内部分享了一些对当下大放水时代的一些看法，并对几种有避险属性的资产进行了分析，有兴趣的可以看看。

今年到现在是大放水的一种状态，我个人认为这种状态会持续下去，然后可能迎来一个拐点，停止放水，或者是即使放了水，世界经济还是走向萧条。这两种状态什么时候会出现暂时不做考虑。因为现在看起来，半年甚至一年之内还是大放水时代。

在这个时代，资产价格的波动会非常的剧烈，如果投资者不做一些逢高出货的操作，可能收益会是比较差的，甚至是亏损的情况。所以，我们可能需要用一些投机的方式做投资，来降低价格波动对资产价值产生的影响。

用投机的方式来做投资，是什么意思呢？举一个最典型例子，在今年两月份的时候，A 股下跌，三月份比特币下跌，如果用投机的方式去做投资的话，在暴跌的时候是应该买进的。

在三月份的时候，尤其是三月中下旬，很多人包括我在内，把今年和 1930 年做类比。有人提出来今年和 1930 年的区别在于，1930 年的美联储做了一件事情，导致了市场的二次崩塌。

具体来讲，在 1929 年和 1933 年，美联储出于一种市场原教旨主义者的做法和思路，收紧银根脚踏市场，让那些应该被市场淘汰的企业或者说市场上的坏账彻底烂掉，于是市场二次崩塌。当然，这也可能和当时的金本位也有一定的关系。

到 1973 年后，布雷顿森林体系崩塌，实际上是将金本位废除了。自此之后，我们走的都是「印」本位，也就是法币本位的道路。在这种金融体系里，极端情况下，政府可以无限地利用自己的信用，超发货币来解决市场的流动性问题。

在之前的金融危机中，这种手段被广泛使用，而且也取得了成功。但每一次通过这种方式来救市都带来一些后遗症，就是通货膨胀，其负面影响越来越大。

在今年，美联储用了非常狠的一招，无限 QE 来托底市场，对应的是在 2008 年，那时的美联储 QE 还是很有节制的。而现在美联储采取的无限 QE 政策，往市场投放了非常多的钱，基本可以认为投入了超过市场流动性需求十倍左右的钱用来救市。 (责任编辑：admin)