与灰度投资的比特币信托基金有何异同？

与灰度投资的比特币信托（GBTC）类似，Wilshire Phoenix 的比特币商品信托可使得散户投资者和机构投资者在主流交易平台上通过购买信托份额来购买比特币，且份额都完全由比特币作为支撑。

另外，两者的信托份额价格都将基于比特币价格来确定。不过，受多种因素的影响，灰度投资的 GBTC 在很长一段时间内都拥有较高的溢价。截至目前，GBTC 的每一股份额代表的比特币在 0.0009-0.001 之间浮动，根据 Wilshire Phoenix 的配售规则可以算出，每股份额的上限为 0.002 个比特币。不过，目前 Wilshire Phoenix 还未确认最终规则。

信托销售对象限制方面，灰度 GBTC 的销售对象为合格投资者。另外，个人退休帐户（IRA）、Roth IRA （罗斯个人退休帐户）以及其他经纪商和投资者账户等符合税收优惠的账户也有资格持有。而 Wilshire Phoenix 的比特币商品信托为其选定的客户群。

另外，两种信托在份额赎回方面也存在较大差异。Wilshire Phoenix 的比特币商品信托的投资者可以在每月的最后一个工作日（赎回日期）赎回其全部或部分份额（规定的最低赎回规模以上）。不过，在这之前，投资者须向管理人提交书面赎回申请。原则上，只要管理人在赎回日期的前 5 个工作日收到该申请且在保荐人无异议的情况下，管理人就会帮投资者赎回资产。

相比之下，灰度信托目前不提供赎回操作。在合格投资者购买了其比特币信托的份额之后，需持满一年，之后可以选择以市场价格出售。链闻查询灰度投资比特币信托页面发现，该信托目前不提供赎回操作。也不能保证信托份额的市场价值接近比特币的实时价格，因此，相对于比特币的价格，该信托份额的交易价格可能会存在较高的溢价或折价。该信托可以（但不被要求）寻求监管机构的批准以实施其赎回计划。

来源：灰度投资比特币信托基金页面

不过，今年 1 月份，灰度比特币信托成功在美 SEC 注册 登记，并成为首个向 SEC 报告的加密货币投资工具。在此之前，通过私募购买 GBTC 的投资者必须等待一年才能在二级市场上转售。如今，投资者的持有时间缩短至 6 个月，前提是灰度信托满足 1993 年《证券法》的所有要求。

Wilshire Phoenix 比特币商品信托的管理费用要比灰度 GBTC 低 50% 以上。Wilshire Phoenix 提出将比特币商品信托的管理费用降低至 0.9%。相比之下，灰度投资 GBTC 的管理费用高达 2%，每次的最低入金额度是 50,000 美元。。

另外，灰度比特币信托（GBTC）的用户可以选择使用现金购买份额或使用 BTC 置换份额。目前灰度比特币信托（GBTC）每个份额（Share）代表 0.00096075 BTC。而 Wilshire Phoenix 的比特币商品信托仅可使用美元现金购买份额。 (责任编辑：admin)