详细介绍 Deribit 推出的比特币波动率指数 DVOL，它是如何计算的。

纯隐含波动率的简单风险。这是以波动率指数的可交易期货形式出现的，是传统市场中常见的工具。Deribit 正在朝这个方向迈出第一步，推出了自己的比特币波动率指数 DVOL，目的是很快推出该指数的期货。这个指数使用相关到期的隐含波动率输出一个数字，给出 30 日年化隐含波动率的衡量标准。

波动率指数衡量的是什么？

虽然在传统市场中，波动率指数被称为 「恐慌指标」，但在研究比特币的隐含波动率时，我们反而将这种波动率指数称为 「行动指标」或「恐慌和贪婪指标」。与大多数传统市场不同的是，比特币期权往往是正向倾斜的，大的走势往往是基于上行以及下行的预期。

如何交易波动率？

比特币期权的隐含波动率给出了比特币预期走势的指示。期权是计算波动率指数的必要信息。在世界上，比特币期权的 10 次交易中，几乎有 9 次是在 Deribit 上交易的。这使得利用 Deribit 期权来计算有意义的比特币波动率指数是非常必要的。交易期权来交易波动率（通过交易 Vega）与其他成分纠缠在一起，如 Delta （对标的物走势的暴露）和 Theta （对时间衰减的暴露）等等。波动率指数期货不仅是一种非常有效和简单的交易波动率的方法，而且还开辟了新的交易策略，如更多的可能性实现与隐含波动率策略，对冲期权的波动率风险，波动率均值回归和动量策略。

如何解读 DVOL？

DVOL 是前瞻性波动率。计算值是什么意思？它给出了 30 天（前瞻性）的年化波动率预期。要想粗略了解比特币的预期日波动率，只需将该值除以 20 即可。例如，DVOL = 90 给出了 4.5% 的预期日波动率（更准确地说，您应该将 DVOL 除以 365 的平方根，以获得预期日波动率的估计。）

方法论

比特币波动率指数的计算大致如下：

1. 选择两个到期日 , 最接近 30 天的 , 并在 30 天的两端。
2. 用市场的买卖深度计算期权价格。如果买入 / 卖出价差过大，则回落到使用最后一分钟内的交易价格，如果无法获得，则使用 1 分钟前的标价。
3. 计算期权的隐含合成。如果没有足够的信息 / 期权不够紧密，无法很好地计算，那么使用 1 分钟前的标价合成。
4. 丢弃 ITM 看涨和看跌期权。丢弃溢价很低的期权。
5. 使用方差掉期方法计算近期和长期到期的方差。在 2 个到期日之间进行插值，取平方根。
6. 过滤杂值，让计算出的数值变得平滑，得出指数计算结果。

计算数字

选择 「到期日 1」作为距离到期日小于或等于 30 天的最远到期日，也是自推出以来超过 1 小时的到期日。选择「 (责任编辑：admin)