目前的加密数字货币的主要交易媒介是美元稳定币。实际上，最初的美元稳定币 USDT 的创设就是为了方便全球用户交易加密数字货币。发展到今天，各种美元稳定币已经成为加密数字货币交易的默认的交易媒介。这些基于美元的稳定币包括 USDT，USDC，PAX 和 GUSD 等等，其中 USDT 依然占据市场中的绝大部分的市场份额。这些稳定币又可以按照合规与非合规分为两类。 USDT 在合规方面一直存在着很大的不确定性。 USDC，PAX 和 GUSD 是在美国监管的范围内，严格按照同美元 1:1 的方式来发行的。但不管这些稳定币的合规属性如何，它们目前都是被应用在全球范围内的加密数字货币交易，当然也包括同比特币的交易。

比特币作为价值储存工具同美元的耦合

最近，美国金融监管在稳定币方面的立场澄清，表明它鼓励美国市场中基于美元发行数字稳定币。鉴于美元稳定币能够带来的各种创新机会，所以预计市场中会有大量的美元稳定币产生（见我的文章“美国商业银行会推出美元稳定币”）。这些新产生的美元稳定币会改变现有的美元稳定币市场格局。其中一个最重要的改变一定会是确定 USDT 的性质并会有相应的监管措施。而这一定会影响每个美元稳定币在市场中的市场份额。大量的美元稳定币的出现一个最直接的结果就是进一步加强在加密数字货币交易当中，美元所占的地位。鉴于新出现的美元稳定币会是在合规的前提下发行，因此会有更多的资金流入美元稳定币。持有这些美元稳定币进行加密数字货币的交易者也可以减少其在此交易媒介方面的风险敞口。因此在交易方面，美元稳定币会同比特币实现更紧密的耦合。

比特币作为价值转移工具同美元的耦合

在加密数字货币交易市场中，比特币是作为一种价值储存工具来进行交易的。从事这些交易的用户的主要目的是为了保持自己所持有的资产不贬值，特别是为了对冲美元贬值而导致自己资产的贬值。因此从这个意义上来说，比特币可以说是同美元竞争的最大的竞争产品（见我的文章“比特币是美元最大的竞争对手”）。但是作为价值转移工具方面，在全球一些其它地区，比特币的价值转移工具属性被利用，进行当地法币同美元的之间的兑换。

在一些经济动荡和货币快速贬值的地区，由于当地法币的贬值，市场中的一些交易只能通过美元来完成。对当地的用户来说，他们一种可兑换的渠道是通过比特币来兑换到他们日常交易所需要的美元。譬如在黎巴嫩就是如此。在这种情形下，比特币成为当地法币同美元的兑换中介。所以比特币同美元之间是一种合作性的关系。但是当美元稳定币出现之后，比特币的这个属性的市场需求一定会减弱，这是因为当地法币同美元稳定币的兑换会更加便捷。 (责任编辑：admin)