在Hummingbot最早的定义中，「流动性挖矿」特指为交易所提供流动性，后来DeFi行业进一步泛化了这个词的概念，可以使用在借贷或者其他金融应用中，因为这些服务也需要有一方提供流动性。而后来又逐渐演化出又一个新名词：「收益耕种」（Yield Farming）。

Hummingbot对于「流动性挖矿」的定义非常精准和完整，这里可以欣赏一下他们的解释：

「我们把这件事称为『流动性挖矿』是因为它的概念很类似于PoW的挖矿。相比较使用矿机和电力，流动性挖矿利用计算资源和代币库存以运行Hummingbot的做市客户端。通过与其他参与者竞争以获得经济激励，他们的共同努力可以实现一个共同的目标，为特定的代币和交易所提供流动性。作为回报，他们会根据算法定义的模型，得到与他们工作相称的补偿。」

Hummingbot团队还同步发布了名为「流动性挖矿」的白皮书其中还有更多具体的细节，该版本白皮书的完成日期为2019年10月30日。

最早采用流动性的DeFi项目是哪个？

最早采用流动性挖矿机制的DeFi协议可能是合成资产协议Synthetix，他们最早于2020年2月推出了流动性激励活动，比后来2020年6月开启的DeFi热潮早了近4个月的时间。

Synthetix当时还未使用「流动性挖矿」这样的词，而是称之为「LP奖励系统」，其中LP是流动性提供者的缩写，后来他们还使用了「流动性激励试验」之类的说法来描述流动性挖矿活动。

从机制上来说，Synthetix推出的激励活动和后来的流动性挖矿类似，第一次活动是为那些在Uniswap上提供合成资产流动性的用户进行奖励，首个支持的交易对是sETH/ETH。

当然，要获得奖励的完整链路还是挺长的：用户首先需要抵押SNX换得sUSD，再交易为sETH后，还需要配上相同数量的ETH在Uniswap提供流动性并获得「LP代币」，最后将LP代币质押在Synthetix的智能合约内，后续就可以领取SNX作为奖励了。

流动性挖矿热潮是谁点燃的？

虽然早期的流动性挖矿更多的是和交易相关的场景，但是推动了流动性挖矿繁荣的其实要归功于去中心化借贷协议Compound。

Compound在2020年6月期间正式推出了治理代币COMP的分发方式，首次大规模的让其他DeFi协议认识到可以通过协议自己的治理代币，促进协议的流动性增长。

其机制也相对比较简单，用户只要常规地使用Compound的借贷协议，就可以根据借贷的资金量，分配到一定数量的治理代币COMP。当然，这个机制后来也经过了多次调整。

归功于Compound本身就是DeFi协议中规模较大且具有一定影响力的项目，而且之前一直都没有公开其原生代币的规划，所以当社区得知Compound推出「没有实际价值的治理代币」后，大家都在疯狂的讨论和研究。 (责任编辑：admin)