随着DeFi协议应用的发展，越来越复杂的智能合约部署在以太坊网络中，合约与合约之间的交互过程不但复杂且频次高，每一次合约交互都隐藏着财富机会，比如套利，比如清算，链上应用的繁荣也使链上交易可捕获的价值增加，这些价值被统称为Maximum Extractable Value，简称即MEV。

根据MEV数据网站Flashbots统计，自2020年1月到今年6月，以太坊网络的MEV达7.49亿美元，近30天被提取的价值高达2.39亿美元，已经成为一块不容忽视的市场。

但矿工可提取价值在网络交易过程中，存在抢跑和尾随交易，往往会导致以太坊GAS过高，带来链上拥堵、高交易滑点等问题，影响链上其他用户的使用体验。

于是，越来越多的专业开发者致力于解决矿工提取价值过程中的不透明、无秩序的现状，以保护普通用户的交易利益，这种解决方案甚至以应用的方式出现，MEV-Explore、keeperDAO、CowSwap便是这类应用。

本期DeFi蜂窝将带来MEV及其相关应用的梳理。

什么是MEV？

MEV是MinerExtractable Value简称，原本是指矿工可提取价值。

作为以太坊区块数据的打包者，矿工有很多主动权。在打包区块过程中，他们可以将交易包含进来或排除在外，要对交易进行排序，这个操作也让矿工提取除了正常的交易费用和区块奖励之外的价值，这个价值就是MEV。

而当前在以太坊生态上，MEV并不仅仅有矿工在提取，还有专注于DeFi的交易员，也有机器人运营商，他们通过套利策略获得MEV，留给矿工的只剩下交易员在挖掘MEV过程中支付的交易费，因此，矿工能获得链上MEV仅仅是小部分。

DeFi交易员、套利机器人加入到链上提取价值的行列，因此，MEV定义不再仅仅是矿工可提取价值（Miner Extractable Value），它发生了词变，变为最大可提取价值（Maximum Extractable Value）。

在理解MEV之前，需了解以太坊链上的运转流程。这个区块链网络上主要有3个角色，我们用一个形象的比喻做说明——矿工是生产者，矿池像是拍卖行，用户相当于投标人。

每当用户启动交易后，交易信息会广播到节点，每笔交易均附有手续费，也就是GAS费。费用代表用户购买区块空间的意愿，使其能够让他的这笔交易包含在区块内。矿池会把这些交易信息分配给矿工，而矿工为追求收益，会优先打包GAS费高的交易。

此时，交易用户为了让自己的交易被优先处理，就会出高价GAS费，这种行为就是「最优GAS费竞拍」(Priority Gas Auction)，简称为PGA。

在DeFi应用繁荣以前，以太坊就是这样按区块顺序有序运行的，链上MEV价值集中在矿工身上。随着DeFi协议的爆炸式增长，超额抵押借贷、AMM、收益挖矿策略、衍生品等智能合约的组合与交互越来越复杂。以太坊网络不再仅仅只支撑链上转账交易，可以捕获的价值将越来越多，智能合约的每次交互，都暗藏着巨大的财富，MEV也就变得丰富起来。 (责任编辑：admin)