毫不夸张地说，从美国股票有史以来最快的熊市，到美国股票市场的崩溃，Corona病毒今年对全球市场的影响。全球债券利率或石油和天然气行业每日波动高达20％只是几个例子。

当市场参与者遭受前所未有的全球贸易崩溃之时，交易员预期将市场推向2020年的所有事件都被搁置了。包括随附的记录政策回复。但是，下周带来了一个事件，该事件将在下一个五年甚至更长时间里重塑加密货币的格局：将比特币周二减半。

减半比特币是什么？

对于那些不知道的人，BTC是一种去中心化的数字货币，无需中央授权即可立即向任何人付款。 BTC网络受到矿工的保护，他们使用专用计算机每10分钟验证一次BTC交易的每个区块，并获得新创建的BTC的奖励。

最初创建比特币时，此“块奖励”设置为每块50 BTC，但每210,000个块或大约每四年将其奖励减少一半。 BTC的创建者中本聪说：“总硬币将为2100万。它将在创建块时分发给网络节点，每4年减少一半。”比特币计划下的加密货币供应和货币政策有限，已使其与许多其他流行的加密资产网络（包括ETH）分离。

在2012年和2016年减半之后，当前计划将区块奖励从11或12/5的每块BTC 12.5降低到6.25 BTC，具体取决于一周内区块的开采速度。到。迄今为止，在将要创建的2100万个BTC中，已经开采了1830万个BTC。您可以想象，对比特币网络保护采矿公司的即时补偿减少50％，将对整个行业产生重大影响。

在前两次减半事件发生后，比特币的历史表现如何？

因为在整个历史中，BTC在前两次减半事件之后都蓬勃发展（尽管如果我们不提醒读者过去的表现并不一定会反映出BTC??的回报，我们将被遗忘。未来）。从纯粹的供需角度来看，对裁员做出的价格响应是合理的，最终以当前价格（每天产生的新BTC数量）（通常由采矿公司出售）市值）将从1600万美元降至近800万美元。这样，不足为奇的是，前两个比特币减半分别以10,000％和2500％的价格开始了奇迹般的复苏。

减少的供应量使“库存到流通”（S2F）模型越来越受欢迎。 S2F模型也许是最基本的估值方法，它认为比特币就像其他形式的“价值存储”，例如黄金，白银和铂金，其价值来自相对稀缺。通过将当前供应量与每年增加的新供应量进行比较，我们可以客观地衡量“稳定”资产和其他类型资产的状况，并通过扩张，潜在的目标价格。

到目前为止，尽管S2F模型已经被证明是非常准确的，但是它做出了夸大的潜在价值预测，例如单个比特币“价值”约1,000,000美元。在大约五年的时间里，那么仅比特币就将价值美国股票市场当前价值的一半左右，这是世界上最大的股票市场！

减半时下周BTC会飙升吗？

据经验丰富的交易员称，事后看来，市场走势永远不会清晰可预测。从有效的市场角度来看，目前对减半的任何基本反应都将被“定价”。请注意，比特币的市值是最后一半的水平的15倍，而且大部分市值来自更专业的机构投资者的快速增长。

话虽如此，BTC交易员的零售团队仍然是价格波动的重要因素，并且可能在未来几周内对价格上涨产生影响。对Google搜索趋势数据的快速浏览显示，在美国搜索“减半比特币”已使2016年减半的零售收益减少，这种兴趣在下周可能会进一步增加。

老实说，没有CFA章程或彭博终端软件来确定传统中央银行和比特币的近期货币政策之间的明显差异。在过去的12周中，美联储的资产负债表增加了250万美元（+ 60％），而BTC的年发行率保持不变。在减半后，每年从+ 3.6％变为+ 1.8％。因此，在机构投资者减半之前和之后，我们可以目睹由BTC情绪推动的反弹，尽管如果机构投资者也存在“买谣传卖真相”的风险该组织试图通过在累积头寸中获利来利用价格上涨的优势。

尽管存在短期变化，但BTC可以继续从更广泛的宏观经济背景中受益。

时间将证明BTC是否最终能够成为Nakamoto十多年前想象的那种“价值存储”和“交换媒介”，但是毫无疑问，下周的减半事件将引起对加密货币市场的大量关注，为聪明的交易者提供机会。

汉布

根据外汇

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