Coinbase布局DeFi背后的秘密

在美联储的史诗级放水下，比特币等加密货币纷纷走强。不过令大部分投资者没想到的是，放水大背景下的热点不是「减半」而是 DeFi。总锁仓量超过70亿美元，日交易量约4亿美元，4.5万枚比特币被锁定在协议中……是的，这就是目前 DeFi 的现状。新创 DeFi 项目 YAM 上线不到10小时，锁仓资金超过6亿美元；DeFi 自动做市商 Curve 代币 CRV 刚上线市值一度突破 900 亿美元，远超以太坊；引爆流动性挖矿 DeFi 项目 Compound 代币 COMP 被各大中心化交易所争抢上线；聚合交易平台 yearn.finance 代币 YFI 价格从 4000 美元到超过比特币价格仅仅只用了 6 天。这是 DeFi 火热的一角。 DeFi 全称 Decentralized Finance，表示为去中心化金融。最早由加密货币借贷平台 Dharma 创始人 Brendan Forste 在2018年提出。 2019年，许多加密行业社区认为，DeFi 的出现会颠覆传统金融体系，然而，随着「流动性挖矿」以及「去中心化交易所」概念的日益火爆，认为 DeFi 会首先颠覆中心化交易所（CeFi）的言论取代了前者。但是，CeFi 和 DeFi 真的是对立的关系吗？或许 DeFi 和 CeFi 之间存在极其紧密的关系呢？DeFi 背后的推手究竟是谁？ 01 Coinbase：塑造DeFi概念的CeFi元老众所周知，交易所是加密行业食物链顶端的行业。因此，其有能力也有足够的资本进行 CeFi 的布局。2018年4月，Coinbase 宣布成立风投基金 Coinbase Ventures，将会为参与加密货币和区块链初创公司的早期投资，包括可能和 Coinbase 构成竞争的公司。为此，碳链整理了 Coinbase Ventures 投资的项目：

Coinbase Ventures 投资的 DeFi 项目中，最出名的当属 Compound 了。Compound 在 2020 年 6 月开启了流动性挖矿，直接或间接的引爆了 DeFi 热潮。该笔投资早在 2018 年 5 月便已完成，共同参与该笔投资的还有 Bain Capital Ventures、A16z、Polychain、Transmedia Capital、Abstract Ventures、Danhua Capital。除了 Compound 之外，UMA、Celo 都是目前市面上热门的 DeFi 项目。从投资时间上来看，Coinbase Ventures 对 DeFi 项目的投资基本都集中在2018年和2019年。这不难说明 Coinbase 其实早已在布局 DeFi。

2020 年 5 月，Coinbase在博客中写了这么一句话：「即将到来的 DEX 革命」。随后，DeFi 开始成为加密行业最火的热点。该文章是由 Coinbase 企业发展与投资研究员 Justin Mart 所写，其中详细说明了 DEX 的各种优缺点，并且指明了未来 DEX 需要改进的方向：「DEX 与可编程货币挂钩，它们可以创造出新的衍生品和合成资产，并与其他DeFi服务进行深度组合，从而打造出真正差异化的产品。」三个月后的现在，看着 Compound、Curve、YFI，再细读 Mart 的观点，也不得不佩服其见解之深远。或许，这也是 Coinbase 一类的 CeFi 早已洞察到 DeFi 迟早会进行「革命」的原因之一吧。 02 DeFi 的背后的资本推手：Coinbase的创业校友们 Coinbase 首席运营官 Emilie Choi 曾表示，Coinbase Ventures 会重点关注那些曾在Coinbase工作过的创业者，并希望构建一个「创业校友网络」。目前国内互联网投资圈「创业校友网络」更像是在让人选择「站队」，而 Coinbase 则不然。Coinbase 获得了加密行业大大小小资本的投资，并且切实享受到了「创业校友网络」的好处。其一号员工 Olaf Carlson-Wee 在离职后创立了 Polychain Capital，并参与了 Coinbase E 轮融资。 (责任编辑：admin)

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