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简析去中心化稳定币协议Reserve Protocol运作机制与经济模型(2)

时间:2022-03-31 13:53来源:未知 作者:admin 点击:
RToken 可以通过三种方式获得收益: 借出抵押代币:与 Aave 非常相似,抵押代币可以通过超额抵押借出 与抵押代币发行人的收入分成:代币化资产可能会产




RToken 可以通过三种方式获得收益:


借出抵押代币:与 Aave 非常相似,抵押代币可以通过超额抵押借出


与抵押代币发行人的收入分成:代币化资产可能会产生利息


交易费用:每笔 RToken 转账都会收取费用


这些收入预计其中大部分将分配给 $RSR 质押者和 RToken 金库。$RSR 质押者根据在 $RSR 质押总额中所占的份额、RToken 产生的收入金额以及参与治理情况获得奖励。预计取消 $RSR 质押需要等待 7 到 30 天,为了在发生违约时系统能够弥补损失,有利于所有 $RSR 持有者。这是 RToken 中的应计收入,通过市场购买 $RSR 然后分配给 $RSR 的质押者。这种机制将产生市场对 $RSR 的更多需求,并在代币经济学的需求方面发挥重要作用。


在考虑 RToken 股权回报率时,还需要考虑一些有趣的动态场景。如果一个人质押了 4 倍 RToken 市值的其他资产并且其质押奖励为 2.5%,那么其他 $RSR 质押者的收益将为 0.625% (2.5%/4)。但是,如果 RToken 得到大力推广并且 RToken 与其他资产的比率翻转,即 RToken 市值的 1/4 的资产被质押在 $RSR 中,那么假设相同的 2.5% 质押奖励,则$RSR 质押者的奖励将为 10%。


另一个有趣的动态场景是 $RSR 的价格变化的影响。在 RToken 获得 10% 质押奖励的情况下,购买价格为用户最终质押时价格的 1/10,相对于用户初始支出将带来 100% 的年回报。




如果发生用户违约并且系统没有足够的 $RSR 来赔偿损失,RToken 持有者将需要承担相应的损失。因此,对于那些希望铸造 RToken 的人来说,确保潜在违约的预期损失小于质押奖励的预期收益非常重要。


RToken 的管理机构可以是 DAO、多重签名甚至是单个以太坊地址,可以设置和选择支持 RToken 的代币成分,包括默认情况下的备份资产。以下是设置 RToken 时治理可以参考的几个示例方案:


● 延迟赎回 $RSR 的时间


● 收入分配给 $RSR 质押者和 RToken 金库


● 在默认情况下考虑抵押代币所需的价格偏差阈值


● 宣布违约需要存在的处理时间


● RSR 质押激励期


● 最小铸币数量


● 发行/赎回点差(可设置为零)


● 每个块的全局铸币限制(防止黑客攻击)


● 最大 RToken 供应量(用于降低早期用户的风险)


综上所述,有四个独特的属性将 RToken 与其他稳定币区分开来:


● 由以太坊上的 ERC-20 代币组合支持 (责任编辑:admin)

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