近期市场对于以比特币为代表的加密货币的看法也出现了些许边际变化。3月下旬，BIS举办了关于数字货币讨论会。整体来看，各国央行对推行数字货币偏谨慎，对比特币的看法较为消极，认为比特币的投机性质较强、且币值波动太大。但市场对比特币等加密货币仍保持热情：以马斯克为代表的企业加大加密货币配置，且正在尝试开拓比特币的支付应用场景；芝加哥商品交易所（CME）宣布计划推出迷你比特币（Micro Bitcoin）期货产品，料将进一步加大其流动性。4月以来，比特币企稳于5.8万美元上方，且价格波动比之前显著减小。摩根大通(153.3, 1.13, 0.74%)认为，比特币的波动率趋于正常化，可能有助于重新激发机构对比特币未来前景的兴趣，鼓励机构布局数字货币市场。

数据显示，今年以来美元指数和比特币走势显现出明显的“跷跷板”效应。我们认为，加密货币受到的追捧和美元流动性“过剩”有直接关系。随着加密货币市场的体量增长与受众的进一步普及，其吸收流动性的作用可能会更加明显，继而对美元本身的需求和价值构成一定冲击。加密货币作为这个时代的产物，其未来是否能被大众接受为一种值得配置的“资产”，还需边走边看。但其对抗通胀资产（如黄金）以及避险资产（如美元）等可能构成的影响，或已不容忽视。