而如果 ETH 价格在两周内下跌 20％至 560 美元，Sam 将可以选择不行使看涨期权，而他会损失 70 美元。也就是说，Sam 持有一个 ETH 期权，即使是价格发生暴跌的情况下，山姆可能只会损失 140 美元。

如果 Sam 看涨预期非常强烈，他甚至可以将 ETH 存入 Makerdao，Compound 或 Aave，并借用稳定币来购买看涨期权。 这将给他带来更多的杠杆效用，而相关的风险也将更高。

通过持有保护性看跌期权作为财产保险

保护性看跌期权策略是指通过购买（或拥有）资产，并购买行权价等于或接近资产当前价格的看跌期权来建立保护性看跌头寸，从而起到价格保险的效果。

Henry 持有一些 ETH，近期价格持续上涨并超过 750 美元，Henry 感到满意。 尽管他担心市场可能会有所调整，但他难以预期调整的幅度，也不希望在市场继续上涨的情况下放弃潜在的利润。

鉴于此，Henry 购买了看跌期权作为保险，行权价为 740 美元。 这意味着即使市场下跌，他仍然有权以 740 美元的价格出售 ETH。 如果以太坊价格继续上涨，他总是可以选择不行使看跌期权，而继续享受价格上升给予自己的收益。

在此示例中，Henry 购买了看跌期权作为保险，因此，他可以因此获得价格保护，并且仍然享受价格上涨带来的收益。

通过持保看涨期权在相对平稳运行市场阶段获利

持保看涨期权（Covered Calls）是指通过拥有资产并出售等量的看涨期权来创建有保障的看涨期权的策略。 通过执行该策略，投资者通过持有标的资产，并且卖出该资产作为标的的的看涨期权，并可以产生现金流收入，降低标的资产的持仓成本。

Lucy 持有一些 ETH。 现在以太坊价格为 750 美元。 她预计未来的市场将保持平稳。 她已经有一些利润，她有意愿按当前价格出售她的 ETH。同时，她也想降低自己的持仓成本。 因此，她决定以 760 美元的行权价卖出一些 ETH 看涨期权，并立即获得 50 美元的溢价。

如果 ETH 价格高于 760 美元，当期权买方行使看涨期权时，由于该价位已复合她的预期，她也乐意卖出。 如果价格在到期前最终低于 760 美元，她将获得期权费，并将把持有 ETH 的成本降低 50 美元。

在此示例中，Lucy 采用了持保看涨期权策略，因为她打算长时间持有标的资产，但预期短期内价格可能会相对平稳。但及时是价格上涨， 她也乐于可以按预定价格出售资产。

通过卖出看跌期权带来收益且逢低买入

对于看跌期权的卖方而言，那么如果该期权的买方行使该期权，则该投资者有义务购买相关资产。

Ted 看好 ETH，如果市场从近期的上涨中做出回调，他希望增加投资。 当前的 ETH 价格是 800 美元，如果价格回到 750 美元，他觉得可以多买一些。 他可以在交易所下单。 但通过期权，他是否可以有更优的方案呢 ? (责任编辑：admin)