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Grayscale进入管理静止期 分析师:恐增价格修正风险

Grayscale进入管理静止期 分析师:恐增价格修正风险

  本周一(21),全球知名加密货币资产管理公司灰度(Grayscle)暂时停止为其六种信托产品招募新客户,包含了比特币信托(GBTC)、比特币现金信托(BCHG)、以太坊信托(ETHE)、以太坊经典信托(ETCG)、莱特币信托(LTCN),以及多元资产基金(GDLC)。

  灰度每一季度都会定期关闭加密货币信托,并在此期间以“私人募集”(Private Placement)方式向特定机构投资人募集资金。在灰度锁定期间,现有投资人权益不会受到影响。

  随着比特币价格在破两万美元后的持续走高,灰度资金管理规模也连带急速扩张,并在上周三(16)以 130 亿美元创下历史最高投资规模。随着资金规模的成长,灰度对加密货币市场影响力也越来越大,分析师因此担心,灰度的资金放缓都将导致市场出现震荡。

  摩根大通:恐增价格修正风险

  灰度是由全球大型风险投资机构 Digital Currency Group 在 2013 年创立的,该公司允许机构投资者购买其加密货币信托份额,无需直接拥有资产即可获得加密货币的投资机会。

  由于灰度庞大的资金规模,只要该公司有任何的策略调整,都会对市场造成一定的冲击。上周五,摩根大通(JP Morgan)策略师潘尼吉尔佐格鲁(Nikolaos Panigirtzoglou)发布报告,内容提到:

  灰度目前每月有近 10 亿美元资金流入,若灰度资金流入量出现大幅放缓,将会增加比特币价格修正的风险。

  此外,尼吉尔佐格鲁还预测,有可能会出现类似 2019 年修正情形:2019 年六月下旬,比特币价格从 12,975 美元高点开始滑落,到年底时已跌至 7,158 美元,跌幅高达 44%。尽管比特币价格在当年成长了两倍,依旧出现了如此大幅度调整。

  流入信托的资金规模太大,以至于动量交易员无法平仓任何交易,将进而造成负面的价格影响。

  比特币短期将受“锁仓期释放”影响

  灰度为其信托产品设定了“不可赎回永续信托模式”,投资者通过法币资金或数位货币实物入金后,将得到相应的信托份额,而投资者出金只能在 6 个月锁仓期结束后在美股二级市场上交易信托份额。

  灰度定期暂停发行,表示部分合约的禁售期将在本月结束,意味着占比最大的比特币信托将出现短暂出售潮,有的机构会借此机会结清空头头寸,以赚取获利。

  贾维斯实验室的合伙人兼独立研究员本?李利(Ben Lilly)表示,每当禁售期结束,过去两年中看到有力的证据表面,市场几乎每次都会突然震荡走高再进入调整期。

  李利接着提到,交易员放圣诞假期、做市场将不太活跃,都会导致交易量和流动性降低,年底可能会经历牛市的首次重大调整。

  观察比特币价格,似乎在近期出现明显卖压;Santiment 的持有人分布图显示,持有 1,000 至 10,000 比特币地址数量正在急剧下降。比特币价格在昨(21)日也出现明显跌幅,从原本的 24,200 美元高点在跌落至 21,815 美元,跌幅近 10%,至截稿前比特币报价为 22,882 美元。

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