前言

为了涵盖尽可能大的范围，本报告囊括了包括加密对冲基金在内的，风险基金、混合型基金、私募股权基金、母基金和被动型基金的相关研究。除非另有说明，否则报告内提到的“加密基金”包括了以上几种不同种类的基金。

市场概览

现在全球有超过800家加密基金，其办事处遍布全球80多个国家。尽管仍然有新加密基金在2020年第三季度相继推出，但相较于2017年和2018年，2020年加密基金的发行速度有所放缓。

2020年第三季度是加密基金又一个表现强劲的季度。CFR加密基金指数上涨了23.6％，而比特币上涨了18％。这一现象其实有些反常，通常在比特币大幅升值的时期，加密基金的表现往往不如比特币。

市场新动态

坏消息：

微策略（Microstrategy）宣布进行第二轮的比特币收购，届时其总资产将超过4亿美金；

中立资本（NeuralCapital）和另外几家加密基金在第三季度关闭了其加密基金。

好消息：

灰度（Grayscale）宣布其基金在两周内增长超过了10亿美金；

富达（Fidelity）基金推出了一项新的比特币基金，名为WiseOrigin比特币指数基金。

潘多拉资本（Pantera）的加密基金已经募集了1.65亿美金。

以下是正文，enjoy：

1.加密基金行业概览

在过去的几个季度里，新发行的基金数量首次超过了关闭的基金数量。比特币和其他加密资产的持续上涨可能帮助加密基金扭转了先前的趋势，因为在币价乐观的情况下，机构倾向于推出新基金，而在挣扎中的基金也会因为有更多的绩效收益可以延长其寿命。

超过一半的加密基金的办事处都设立在美国，设立于欧洲和亚洲的加密基金分别为20%左右。值得注意的是，相较于传统基金，加密基金的工作人员分布更加分散。

基于加密基金调查的最新发现，43%的加密基金并没有设立实体办公室，其员工都是远程办公或者在家办公。

虽然大多数加密基金的主要办事处都设立在美国，但严格从法律意义上来说，真正设立在美国的加密基金不超过20%（以特拉华州公司为例）。由于各种税收，法律法规方面的原因，开曼群岛和英属维尔京群岛是加密资产的主要合法注册地。43%的加密基金合法注册地都位于这些离岸地区。这一现象和对传统基金研究的发现一致，大约有1/3的传统基金是在离岸地区注册的，真正在美国本土注册的传统基金只有20%。

大多数加密基金可以在广义上被定义为风险基金，然后是加密对冲基金。

自2018年年初，加密基金的资产管理规模一直保持持续增长。虽然这一趋势有时确实反应了整个投资组合的增长，但资产管理的大部分收益其实是来自投资者所带来的现金流。加密基金的累积资产管理规模在2020年首次突破200亿美金，并在2020年第三季度末达到了250亿美金。 (责任编辑：admin)