原文标题：《2020 Q3 数字资产现货交易所行业研究报告 | TokenInsight》
撰文：TokenInsight

要点总结

1. DeFi 影响？本季度 BTC 成交量降至现货成交总量的 31.4%，相较于上季度的 39.6% 又下降了约 8%，Tokeninsight 分析认为 BTC 交易量占比的下降与本季度 DeFi、波卡等热点板块的出现有关。

2. 异常：交易量真实性问题一直是数字资产交易行业的痛点之一。在 TokenInsight Research 本季度的监测中，部分交易所的部分币种在几个特定日期内出现了成交量表现异常的情况。

3. 百万：现货市场访客输出量前 20 名国家或地区输出值均突破 100 万，小份额国家累计占据了 44% 的访问量。

4. -27%：2020 年第三季度数字资产季度现货总成交量 $4 万亿，较 2020 年第二季度环比下降 26.53%，市场受到热点板块影响。

5. 22%：本季度平台币稳步增长，平均涨幅为 22%，其中 Binance 交易所平台币 BNB 涨幅达 85%。

6. $3.4 亿：本季度中心化现货交易所手续费收入估算达 $3.36 亿，仍为行业盈利中心。

7. 严格：本季度以来，美国监管相关政策频出。数字资产交易行业合规性受到 SEC 等政府部门重视。交易所愈加重视合规。

8. 12.3 倍：本季度去中心化交易所交易量持续攀升，交易量达 $46.2B，为上季度的 12.3 倍。

9. 相关性：与上季度不同，全市场现货交易量在本季度和比特币价格呈现出了较为明显的相关性。值得注意的是，本季度比特币价格与黄金价格呈现了 0.82 的相关性，相比和纳斯达克指数的相关性要更为明显。

2020 年第三季度市场迎来了一次由 DeFi 引发的「小牛市」。正如我们在 《2020 年上半年 DeFi 行业报告》 中预测 DeFi 的「疯狂」大概率将在一个季度内破灭，事实上 DeFi 的热潮比想象中结束的更快。但 DeFi 项目带来的「流动性挖矿」的流行为现货带来了新的交易量，也带动了三季度 ETH 的疯涨。这样的现象印证了牛市的开启必须依赖于现货市场，依赖于更大基数的用户参与和较低的参与门槛。DeFi 泡沫破灭的其中一个原因便是 DeFi 项目的参与实际上存在着一定的门槛。另外一个重要原因在于 DeFi 项目发行的 Token 多为治理型 Token；项目本身所能提供的服务量级有限，无法支撑快速增长的市值；短期内泡沫没有缓慢消除的渠道，只能破灭后再次开始。 (责任编辑：admin)