先从金融创新谈起。借贷龙头Compound创新性地引入了治理代币。借贷双方可以通过提供出借资产和借资产来获得治理代币。治理代币的引入激发了市场的参与热情。Compound这个应用中的资产提供数量和资产借贷数量都出现大幅增长。

　　实际上，Compound业务本质就是融资融券。Compound应用的活跃让数字资产交易更为活跃。用户可以从Compound类应用中以低息的方式借到数字货币，然后将其应用到能够获得更高收益的数字资产交易当中。数据显示，DEX龙头Uniswap在同期的交易量出现大幅增长。

　　Uniswap 采用的【恒定乘积】模型，使用户可以直接在兑换池进行代币兑换，不仅改变了以往的订单簿交易模式，而且降低了做市的门槛，让每一个用户都可以成为某一个交易对的做市商，并分享手续费收益。这对于在Compound中成功融资融币的借贷者而言非常有吸引力。Uniswap的创新机制在一定程度上抢占了一部分传统中心化交易所的用户和流量，这也是Uniswap较之前DeFi项目更为成功的地方。

　　yearn.finance同样具有金融创新性，其作为一个去中心化金融平台，涵盖聚合流动性池、杠杆交易平台、自动做市等复杂功能，可以将投资者借出的代币与dYdX、Aave和Compound之间自动分配划转达到最高收益。

　　这一系列金融创新共同促成了DeFi热潮，这些创新有其重要价值，其将原本的中心化金融设施成功迁移到了区块链上，这是此轮DeFi热潮对于区块链发展最为重要的意义。

　　再来回答上一个问题：为什么DeFi的金融创新扎堆出现在了2020年？

　　实质上，如果只有金融创新，而没有相应的区块链技术与生态发展也是不够。以我们最先提到的Compound为例，预言机不可或缺。预言机为去中心化借贷等各类DeFi应用提供可被智能合约引用的链上价格。去中心化借贷的用户可以基于预言机的价格，进行借出或借入，避免借贷价格偏离市场价格，产生亏损。可以说，预言机等通用工具的成熟，为DeFi应用的大规模出现提供了重要支撑。

　　预言机的作用其实比想象中的更为强大，目前DeFi应用中的锁仓资产仍以链上资产为主，然而未来会有更多链下资产上链，预言机可实现链上链下数据交互，这将使DeFi的应用场景被更为广泛的拓展。

　　伴随DeFi项目中治理代币的发行逐渐完成，去中心化自治（DAO）也是未来DeFi发展的重要技术支撑。DAO并非新概念，2016 年， 基于以太坊区块链平台的 DAO 组织—— The Dao 就已诞生，但由于智能合约的漏洞使得巨额资金被黑客转移。DAO可以实现在区块链上建立一间线上版本公司型态需要的股权结构表、代币转换机制、投票、职位任命、融资与会计等。当DeFi项目进入社区治理模式下时，DAO需要提供更为成熟以及更为完善的治理功能，只有这样才能保证DeFi更为蓬勃的发展。 (责任编辑：admin)