10月9日，美联储、欧洲央行、日本银行、英格兰银行、加拿大银行、瑞士国家银行、瑞典央行与国际清算银行共同发布了报告《央行数字货币：基本原则与核心特征》（《Central Bank Digital Currencies: Foundational Principles and Core Features》）。该报告是七大央行与BIS设立联合工作组以来首份阶段性研究成果。

　　报告阐述了七国央行对CBDC核心特征及发行的基本原则达成的共识，分析了发行CBDC的动因、挑战和风险，并强调了对CBDC的设计和技术方面的考虑。报告指出，七家央行将进一步研究在本国发行CBDC的可行性，但并未承诺是否发行。同时值得关注的是，报告强调了私营部门参与CBDC研发推广工作的必要性，也着重谈到CBDC的发行对跨境支付体系的影响，并提及一些国家可能面临“数字美元化”局面。

　　文 | 澄子

　　审 | 照生

　　发行CBDC的动因、挑战和风险

　　2020年1月，六家全球主要央行（包括欧央行、英格兰银行、日本央行、加拿大央行、瑞士央行、瑞典央行）与BIS设立联合工作组，以评估在本国发行CBDC的可能性，之后美联储加入。联合工作组的成立，是全球央行对发行CBDC 态度出现正向转变的一个重大标志。

　　此次七大行联合BIS发布的《央行数字货币：基本原则与核心特征》报告，正是该联合工作组成立以来首份阶段性研究成果。报告指出，经济的数字化发展正在改变人们的支付方式，特别是2020年以来新冠肺炎疫情的发生加速了现金使用率的下降趋势，这也进一步推动了各国央行对CBDC研发态度的转变。

　　该报告引用一项新近的调查数据指出，全球80%的央行参与了CBDC的调查，其中一半的央行已经将过去的概念研究进展到试验和运行试点。

　　关于发行CBDC的动因、挑战和风险，报告主要从支付体系、货币政策和金融体系风险等三个方面进行阐述。报告指出，推动推发行CBDC的研究动因有很多，但对参与报告的各个央行而言，目前主要的研究焦点在于使用CBDC作为一种公共支付手段，使人们能够广泛使用中央银行资金并提供弹性。同时也强调了存在着挑战和风险，特别是当CBDC要发挥改善跨境支付或是增强货币政策工具等功能，风险和挑战会更加复杂。

　　从支付方面来看，CBDC的发行存在多个方面的正面效应，包括：使公众继续拥有获取央行资金的渠道，提升支付系统弹性，增加支付多样性，鼓励金融包容，改善跨境支付、保护公共隐私等。

　　其中，报告也重点讨论了CBDC在跨境支付方面的内容。由于跨境支付涉及到众多的参与者、时区、管辖区和法规等，因此，跨境支付系统有着缓慢，不透明和费用昂贵等特点。报告认为，一个互操作性的CBDC系统将可以促进跨境、跨货币支付。CBDC系统可以设计为可互操作以促进跨境和跨货币支付。然而，报告也指出，不同国家CBDCs之间的互操作性不仅仅是技术设计和公共标准和接口工作的问题，各国法律和监管框架也是CBDC用于跨境支付的一大障碍和挑战。除此之外，还要考虑到跨境CBDC对一国货币政策和金融稳定等方面的影响。 (责任编辑：admin)